财务风险相关理论

关键词：财务风险管理对策 由于财务风险在市场经济中广泛性和复杂性与我国财务风险管理理论研究的相对滞后,我们认为,当前和今后一个时期财务风险管理理论研究中应加强以下几方面的理论研究。 一、财务风险管理基础理论和理论结构 近年来，我国在财务风险基础理论方面,如财务风险、财务风险管理的概念、基本特征、职能等基本理论问题上进行了一定的研究。由于我国现代意义上的财务风险管理理论研究起步比较晚,加上无法摆脱我国传统财务观念以及研究方法的影响,对国外研究几十年的成果重视程度、消化程度不同,使得在财务风险管理的基本理论问题上没有达成一致的见解,如在财务风险概念的研究上,就出现了广义和狭义之争,财务风险基本特征和财务风险管理基本职能的认识上出现了分歧,而对整个财务风险管理意义重大的财务风险目标这一最基本的问题缺乏认识和概括。同时,由于财务风险及管理内容的研究没有与实证研究直接相联系,所以,概念上的含糊对定性的理论推导也没有产生明显的影响。由此,增生出财务风险理论诸多“研究成果”,深刻与肤浅共存,正确和错误并生,应该说不利于我国财务风险理论向纵深发展,影响了我国财务理论研究的进程。所以,今后我国在财务风险与管理研究上,必须注重基础理论研究,只有对财务风险的概念、本质、特征认识界定清楚,才能为财务风险管理的研究提供基础。这就要求,一是必须注重中外财务风险理论基础和基础理论的比较研究;二是进行财务风险管理研究要注重研究方法的选择。 首先,必须下大力气借鉴国外实证的研究方法开展财务风险研究。国外风险理论研究较多采用实证方法,而我国使用较多的则是定性和规范研究方法,造成概念可以模糊地给出,较轻易地建立和概括概念和特征,无法支撑财务风险管理理论,不能保证理论的逻辑性和一致性,难以经得起时间的考验,会误导人们对财务风险管理的研究方向。这就要求我们在研究财务风险理论中将定性与定量、规范与实证研究方法结合起来,以增强研究结果的可验证性和可靠性。其次,在基础理论的研究中应注重学习和应用西方理财学研究中应用极广的相关性或结构性研究方法,即开展财务风险管理理论结构的研究。理论结构是该领域各基本理论要素及各要素之间相互联系、相互制约所组成的有机理论体系。财务风险管理理论结构是财务风险管理各要素及各要素之间组成的有机体系。理论研究的真正价值在于明确存在的各种现象、各种要素以及这些现象及要素之间的相互关系,即所谓相关性。能否将财务风险管理各要素及各要素之间的关系认识清楚很大程度上决定了财务风险管理理论与方法、程序研究的科学性、明晰性和有效性。如财务风险管理目标、财务风险管理本质、职能、财务风险管理要素与财务风险管理程序与方法之间的关系等。如美国,现代财务理论围绕着企业价值最大化这一理财活动的目标函数,把各种财务决策如投资决策、融资决策等与企业价值之间的相关性进行系统分析和研究,构建了前后一贯、逻辑严密、浑然一体的财务管理理论结构。以目标为出发点进行相关性研究已经成为国际学术界重要的、运用极广的理财学及经济学研究方法。美国理财学界自20世纪50年代以后,相关研究层出不穷,如多篇论文研究与公司价值的相关性,从而根本上改变了理财学的面貌,使理财学成为现代经济学体系中的主流成分之一。充分吸收国外财务理论研究成果,在财务风险基本理论上注重实用,讲究科学方法,少走弯路,取得共识,达成统一,以推动我国财务理论研究的深入。 二、财务风险管理教育 财务风险意识的增强和财务风险管理水平的提高有赖于开展广泛的风险管理教育。从当前美国和英国风险管理教育情况基本类似,各大学风险教育课程不少,多所大学偏重财务导向型风险管理教育。财务风险管理现今已成为各大学财经系中财务理论课程中的重要部分。如美国的宾州大学、天普大学、乔治亚州立大学与纽约保险学院,英国的各拉斯哥兰大学、城市大学与诺丁汉大学等。另外,风险管理职务的改变、风险管理协会的成立、风险管理专业证书的考试、风险管理杂志以及风险管理书籍等方面,美国和英国情况也基本类似,都体现出越来越对风险管理的重视。两国的风险经理职称已经取代了过时的保险经理,职责范围扩大,位阶提升;多家风险管理协会、风险管理学院对企业风险管理事务、专业证书考试制度极具贡献,其中,美国全球风险专业人员协会每年举办财务风险管理人员专业证书考试;多家协会和学会出版风险管理方面的刊物杂志;出版为数不少的财务性风险管理书籍等。受国外风险教育的影响,尽管我国目前部分大学也开设风险管理课程,但为数较少尤其是财务风险管理的课程;在专业职称考试、出版书籍方面差距依然很大,一是我国财务风险管理研究起步较晚,受其影响风险教育方面起步较晚。二是从观念上人们还未充分认识到财务风险管理教育的特别重要性,三是没有成立相应的协会或学会,没有相应的职务、资格考试等配套措施,直接影响了财务风险教育的发展。 随着经济与科技全球化带来的我国经济发展的国际化进程的加快和企业之间竞争的加剧,需要我国教育能尽快培养一大批具有较强风险意识、竞争意识、创新意识的财会类人才。为此,我们必须改变目前财务管理风险教育落后的局面,除了积极向国外学习,采取设立各级风险管理学会、协会,在资格考试中尽快设立风险管理资格考试等举措外,在大学教育方面,要研究风险管理教育的内容和方法,要研究风险管理教育的形式和手段。在学历教育中应单独开设财务风险管理课程,采用案例教学方法,让师生与实务工作者结合共同采集案例,增强理论教学的实用性和有效性。在财务、会计人员的后续教育中应加大对财务风险管理学习和研讨的力度。 三、财务风险文化研究 我国多年来的财务风险管理研究局限于方法和程序,即使在财务文化研究中也忽略了财务风险文化的研究,不能不说这是我国财务风险管理研究的薄弱环节。国外风险理论有主观建构派,视风险文化为社会文化现象。事实上,不可否认的是,风险由人们特定的文化社会因素建构而成,风险随不同的人与不同的文化社会背景而有所不同,财务风险文化亦不例外。不同国家、不同民族、不同企业、在同一时期文化背景不同,同一国家、同一民族、同一企业在不同时期文化背景亦会有区别,使得人们对待财务风险管理的价值观、反应程度、行为方式、采取的措施等方面出现差异性,形成一定的特色。中外风险案例的研究发现,企业的最大风险往往是由于企业文化、企业人的行为,特别是企业高层管理者的知识不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。随着社会经济迅速发展带来的集体与个人行为复杂性的增大,财务风险文化的研究不仅不能忽视,而应作为重要课题。 四、财务风险管理组织架构和管理模式研究 无论是从理论上还是从实务上看,我国财务风险管理都缺乏对组织架构的研究。在实务上我国大多数企业没有设立专门的财务管理机构,没有专职的财务风险管理人员,这说明了人们尚未认识到财务风险管理对于企业的作用。在理论上,与前面所述财务风险文化原因类似,我国已有的财务风险管理研究比较重视方法和程序,忽略了组织机构及机构的职责权限等对实践有特别重要意义的课题的探讨,从某种程度上造成了理论研究与实践的脱离。不同发展阶段、不同文化背景、不同管理组织架构下的人们进行财务风险管理采取的模式必然不同,是集中还是分散,是集权还是分权、是兼职还是专职等等管理模式问题是研究实施财务风险管理不能回避的重大课题。应结合我国各类不同企业的具体情况分层次开展风险管理模式研究。 五、结束语 财务风险管理各方法的有效性依赖于风险管理责任的落实。否则,研究财务风险管理没有具体研究财务风险管理的责任制,财务风险管理只能是纸上谈兵,无从落实。总之,越来越复杂的社会经济环境决定了财务风险管理研究的日益重要,而财务风险管理的研究是巨大的科学工程,需要整合优化财务学、会计学、管理学、社会学、政治学、哲学、人文学、心理学等多门学科的知识与方法于一体,全方位、多领域进行深入研究,以不落后于风险管理学科整体发展和满足实践中的迫切需要。 参考文献： 一、相关概述 进入新世纪，世界经济一体化和经济知识化、信息化趋势日趋明显，在这种情况下，企业的发展环境有了较大变动，面临的不确定性因素及财务风险因素日益增多。同时随着金融危机对全球经济造成的持续深刻影响和我国经济社会发展之间协调性的不断增强，我国企业所面临的机会和挑战并存。 财务风险是指对未来发展结果的不确定性、未来损失的不确定性、未来所发生的损失的概率以及大小的不确定性。 对于企业财务风险管理的识别机制来讲，识别主要是针对于企业管理微观经济领域，就是将信息检测过程中所获取到的财务风险信息、实际检测结果跟相关的标准进行对比分析，在此基础上判断企业财务风险偏离正常轨道的偏离值，并根据结果分级发出识别信息。对于财务风险识别管理来讲，包含了财务风险分析、财务风险识别以及财务风险的评价等相关环节。 二、企业建立财务风险识别管理机制的主要内容分析 现代财务风险识别管理模式的实施需要包含两个要素，一是财务风险识别管理模式改进的内容，二是财务风险识别管理模式改进的步骤，这样就可以有效提升财务风险识别的整个管理过程。 针对企业财务风险管理能力及财务风险管理水平的测量评估，企业管理人员需要有效结合财务风险管理成熟度理论，诊断并发现单位财务风险管理的问题和差距，并及时制定相应的措施加以改进。企业实施全面财务风险管理成熟度理论可以认为是企业如何通过成熟度模型来提升自身财务风险管理能力的过程的相关框架。财务风险管理成熟度模型最初只是应用在财务风险导向管理的执行阶段，后来随着成熟度模型的不断成熟，逐步在财务风险导向识别制度建设、过程监管以及人员培养等各个方面强化了运用，实现了财务风险导向识别管理所能达到的管理要求。 在进行财务风险导向识别管理时，应当围绕单位日常经营财务风险的分析和评估环节，将开发和计量相关的分析模型作为主要手段，同时还应当明确现代财务风险导向识别管理模式在实际运用中的主要障碍不是技术手段问题，而是相应的企业经济关系及管理机制、管理组织问题。因此，要实现现代财务风险导向识别管理模式的有效运用，还应当将识别管理过程放置在良好的政策环境之下，得到相关政府机构的政策支持；同时合理设置相关的财务风险管理部门或者机构来合理确定和明确财务风险管理责任机制，确定明晰的财务风险报告线，进一步提升和强化财务风险管理意识，并将企业管理者的领导能力、沟通能力及全体职工的财务风险管理参与水平都纳入到财务风险识别管理的实施范围之中。 三、企业建立财务风险识别管理机制的方法分析 建立和完善财务风险评估机制，准确确定财务风险产生的主要来源。对于企业来讲，财务风险主要来自于筹资、投资、资金收付以及资金运作等，因此要确定这些经济活动的财务风险性大小，对内部经营活动进行科学准确的评估。在进行评估时依据企业所处的宏观经济形势，把握宏观环境对于企业的影响。并对企业的投资人以及合伙人进行评估，及时了解和把握对方的经营风格、管理理念以及社会认可度等相关信息。评估客户的信用等级，以及信用等级的高低，评估其偿债能力，对可能出现的财务风险进行准确预测。查找财务风险产生的主要来源，这里面既有内部来源，也有外部来源，如外部经营环境的变动所引发的财务风险，企业内部管理运行机制不够协调所引发的财务风险等，这些都有可能引发企业经营财务风险。 及时构建企业危机识别的相关指标体系。在建立和完善企业财务风险相关识别指标体系时，主要围绕以下几个方面：科学构建财务风险识别指标体系，模糊处理相关指标，合理确定各个指标的权重，计算出财务风险的评估值，依据财务风险的大小和相关标准，及时识别信息。在确定财务风险指标时，可以围绕企业盈利能力、企业偿债能力等进行指标设计。利用现金流量法来进行财务风险表示，如比较分析法、趋势分析法、因素分析法、财务比率分析法等，计算企业的债务保障率、现金到期债务比、现金流动负债比、现金债务总额比以及现金利息保障倍数等。 摘 要 随着经济的快速发展，市场竞争日益激烈且充满了挑战，且盈利机制和风险机制又是并存的。企业作为市场经济最重要的一个元素，要想发展壮大承担的风险也最大，尤为是财务风险。所以，企业财务风险已成为企业面临的首要问题。本文在论述财务风险相关概念的基础上，对财务风险产生的原因进行了分析，并依据财务管理的相关理论提出了控制办法。 关键词 企业 财务风险 控制措施 一、财务风险的相关概念 在财务管理理论中，对风险的研究很重要，是企业界普遍关注的对象之一。风险是指某一个不好的事件可能发生的概率。而财务风险指企业的各项财务活动中，由于受到内外部环境及各种难以预策或无法控制的因素影响，在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生背离，造成企业受到损失的可能性[1]。 由于企业不断壮大，造成风险管理很难控制，未来的经营活动及决策需要的信息会随着环境的变化而变动。但财务风险就不同，它具有客观性，它不是人们主观创造产生的，所以，我们应该对产生财务风险的原因进行重点分析，并在此基础上提出相应的控制措施。 二、财务风险产生的原因分析 在现实生活中，尽管对风险分类的标准是通过主观评判的，但仍将风险划分为财务风险和经营风险。在这主要讨论对财务风险产生原因的分析： 1．企业内部财务控制执行力不够，且监控体系不健全 财务监控体系是企业内部财务管理系统中最关键的一个环节，如果不建立一套比较完善的、系统的财务监控制度，那企业内部的财务监控系统就无法有效的运行，就不能很好的发挥其作用[2]。但随着市场经济的不断发展，也暴露出许多缺陷。由于财务风险是企业面对市场竞争的产物，在市场发育不完善的条件下财务风险更是不可避免，并且我国很少有企业建立内部财务监控机制，即使有的话，也是不完善的，尤其是它的执行力度不够，有关执行的相关制度也不健全，这样的话极容易发生财务风险。 2．由于企业理财环境的不断变化，以至于与宏观环境间产生矛盾 目前，在激烈的市场竞争环境中，有很多原因使企业产生财务风险，包括外部和内部原因，我们介绍的外部原因主要是随着企业理财环境的变化，由于那些要素处于企业的外部，对企业来说其变化很难预测，会影响企业的财务活动。由于企业的财务风险管理制度不健全，对外部环境的变化不能作出有效的选择及对市场经济认识不够，不能及时采取措施，造成财务风险产生。 3．有关企业内部的财务关系混乱，造成资金运作效率低下 我国企业内部的不同部门，对资金管理及使用、利益分配上没有明确规定，并且财务关系较混乱，不能合理分配资金，造成企业资金运用效率很低。还有企业不能进行合理投资，不能对投资项目准确的进行分析预测，而是盲目进行投资，导致投资失败，造成企业资金浪费，严重的话导致企业破产，这是财务风险产生的根本原因。 三、企业财务风险的控制措施 1．创建有效的企业财务风险防御机制 由于市场具有多变性和不可预见性，还受到决策者素质水平的限制，风险必然会客观存在。如果企业管理不当，且不能及时采取措施规避防范各种风险，就会给企业带来严重的财务危机，甚至破产。 在现代企业经营中，采用多元化经营方式来分散风险，这也是一种很好的办法。在那些资金雄厚、管理水平高和技术好的大型企业里会采取此方法。还有些企业采取风险转移的方法，一般是那些规模不大且技术不高的单位采取这种方法。即通过合法行为将风险转移给其它单位，并分析其财务状况，促使企业管理者采取有效措施，使企业持续发展和提升企业价值[3]。 2．建立风险管理机构，完善内部控制制度 由于企业财务风险管理的复杂多样性，使得企业必须建立和完善相应的组织机构来管理和控制风险，只有这样，企业的财务风险才能实现组织化运作，才能使财务风险管理在企业里发挥有效的作用[4]。在企业里，我们可以设立财务风险管理部门，并安排相应的财务工作人员对财务进行决策、预测，能及时发现风险并处理风险，建立安全有效的控制机制。另外，治理结构不合理的话，也是高风险的表现。所以，要建立完善的公司治理结构，加强控制风险的能力，实现科学决策，形成完整的决策机制和制约机制。 3．培养和加强员工的财务风险意识 在企业里，提高和加强全体员工的财务风险意识对企业来说非常重要。不管是企业财务管理部门的人员，还是普通员工或是高管，都应当树立强有力的风险意识，用来减少企业的风险损失。那如何培养和提高这些相关人员的财务风险意识呢？可以考虑以下： 第一，要巩固财务管理人员的财务基础知识，培养其财务分析的能力，能及时对风险作出判断、分析，能快速发现问题和解决问题。 第二，在企业里，财务管理人员要有很高的职业道德，能随时进行评估和发现潜在的财务风险问题，并提出相应的解决方案。 第三，在企业里，专业人员在日常工作中应广搜资料，与财务风险意识相结合，使得企业的其他员工受到熏陶，也培养出潜在的风险意识，为企业的安全有效运作提供保障。 在市场竞争中，企业在进行投资风险决策时，最重要的是要敢于进行风险投资，以获取超额利润为目的，但要避免盲目和冒险的投资，尽可能规避或降低投资风险。在进行决策时，要以收益性，风险性，稳健性的最佳组合为标准。 综上所述，企业在经营管理中，必须建立财务风险预警指标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险管理，实现企业的效益最大化。 参考文献： [1]Eugene F. Brigham, Louis C. Gapenski & Michael C. Ehrhard, Financial Management: Theory and practice, ninth edition.The Dryden press. 1999. [2] 刘伟华译.风险管理.中信出版社.2002.9. ［关键词］企业内部财务风险防范 一 、企业内部财务风险成因透视 1.制度性因素 两权分离而导致的委托问题是企业内部财务风险产生的制度性基础。本质上是由一组契约链组成的现代企业中包含多纬度多层级的委托关系，在委托关系中天然存在着利益不相容、责任不对等、契约不完备以及信息不对称问题。契约关系中双方当事人都是自身效用最大化的追求者，在缺乏必要的激励与约束机制的情况下，人在追求自身利益最大化的过程中往往不会自动实现委托人利益最大化，甚至会基于机会主义动机牺牲委托人的既得利益，不可避免的存在道德风险问题。在企业财务风险管理方面表现为：经营者为实现其自身收益的最大化，可能会选择经营业绩至上而不是财务风险控制至上的决策，由此产生财务风险甚至财务危机；由于契约的不完备，人往往不承担对自己经营行为所产生的财务效应后果，即经营者的决策行为与事实上的风险承担功能发生了偏差，导致经营者（人）为了自己的利益而采取的机会主义行为，从而产生财务风险。 2.技术性因素 我国企业由于规避企业风险的技术手段欠缺而导致管理落后、资金散乱、投资失误、信息失真等现象普遍存在。主要表现在：在社会化大生产与资源配置越来越体现的货币导向和金融趋势下，企业财务人员由于对金融产品知识的欠缺导致宏观的金融管理与企业的微观财务管理的割裂，增加了企业财务风险的不确定性因素；在进行产品研发的过程中盲目追求产品的高性能而忽视产品的成本，忽视对研发阶段的产品成本的控制而导致产品成本高缺乏竞争力，增加企业的财务风险；企业财务管理的重要信息来源――会计信息本身的缺陷，以及指导财务工作的财务理论假设条件与真实情况的脱节，造成企业财务人员难以用理论模型去估计众多不确定性因素存在的环境中的财务风险。 3.操作性因素 操作性因素主要是由于在财务政策运行中人为失误而造成的财务控制主体缺位引发的财务风险。从个体层面来看,人是经济活动中的主体,而人的行为是个人与环境相互作用的产物,良好的公司治理结构与公司制度安排下如果企业相关人员蓄意违规同样会造成极高的企业财务风险;从企业层面来看,企业规模的扩大，公司内部组织机构的庞大和复杂会导致公司经营对客户的反映越来越迟钝，可能由于流程不合理导致决策失误而引发财务风险。 二、企业内部财务风险防范的路径分析及主要途径 构建合理有效的企业内部财务风险防范机制必须结合企业自身的经营特点、技术特征以及生产规模，从规范公司治理结构入手，有效的整合企业的整体资源，构建合理的企业业务流程，并在必要的技术手段的支持下，实现物流、资金流和信息流同步生成，以实时反映企业财务状况以有效的控制企业内部财务风险。依据制度约束层面技术约束层面执行约束层面的防范思路，本文提出以下有效的防范途径。 1.制度约束层面的防范措施 影响企业财务风险的制度包括国家机构或行业组织为规范企业财务行为和协调不同财务主体之间财务关系而制定的相关规定，称为外部制度约束;企业管理层制定的用来规范企业内部财务行为、处理企业内部财务关系、协调企业和相关利益者之间财务关系的相关规则，称为内部制度约束。本文涉及的主要是相关的内部制度。 首先构建科学的公司内部治理结构。在现有的公司治理理论的框架下,提高公司抵御风险的能力需要关注三个问题：一是公司内部组织治理机构的科学构架，二是公司内部科学决策治理结构，三是经营管理人员激励机制的构建。企业内部组织治理结构是指公司的最高管理当局的基本组织框架以及权责分割体系，谢志华研究表明，董事会的成员构成影响到企业内部治理结构的设计,所以通常在设立企业内部治理的机构框架时，应遵循企业实际特点,着重于企业董事会的构成以有效配置和行使控制权。企业内部决策治理结构的科学化与否直接决定着决策实施过程所遇到的财务风险的种类、性质及其程度的大小,而正确的决策来源于企业决策层正确的经营理念、风险观和决策的科学化，为保证其决策的科学化，通常可以在决策层的人员构成上引入比较独立的专家,通过一定的激励和约束机制发挥其专家能力和独立性，在机构设置上成立专家咨询委员会，通过专家们的专业知识和专业技能为董事会的决策提供支持。经营管理人员的激励主要通过一定的制度安排,诱导利益相关者实现既定的企业财务目标或经营管理目标。 其次构建科学的企业内部财务约束机制企业的内部约束主要是指企业自身的财务预算管理，预算管理对企业的财务风险的防范主要是通过预算管理的计划和控制两种手段来实现。其中预算规划是通过编制预算对组织资源进行合理的配置，现实中企业往往通过以销售预算为起点和以目标利润为起点两种模式进行预算编制，两种预算编制模式都要求通过预算来合理的规划各个部门和员工的责权利关系，有效界定他们各自的权限和责任区域，这对于有效防范企业内部财务风险是极其必要的。预算控制通常是以既定的预算编制为依据，通过定期的反馈报告分析实际和预算之间的差异，分析原因明确怎并实施奖惩。 2.技术约束层面的防范措施 引发企业财务风险的原因错综复杂，要求我们对传统的技术手段进行改革和创新以适应不断变化的风险管理的需要，针对企业面临的具体财务问题，有必要将金融工程、管理工程、信息技术等进行财务统合以最大限度的降低企业内部财务风险。 以金融工程为降低企业财务风险的主要核心手段。对于企业内部财务风险的防范而言，金融工程可以运用多种衍生金融工具通过用确定性代替风险，使企业的风险成本确定在一个可控的区间，还可以通过替换对自己不利的风险而保留对自己有利的风险的方式来最大限度的提高企业的财务收益，降低企业的财务风险。金融工程在一定程度上可以缓解企业信息不对称分布状况，通过 “信号传递”的机制，让外部投资者了解企业内部人掌握的信息。金融工程的运用在一定程度上还可以增加企业资产的流动性以降低企业的内部财务风险。 以管理工程为企业降低财务风险的基点。将管理工程引入公司理财，利用工程技术的数量化、精细化和具体化对企业理财技术的提高和完善是必要的。管理工程可以通过仿真技术对财务风险进行分析和控制，充分反映实际过程的逻辑关系和随机约束，在一定程度上可以改变一些不具有现实性的假说，突破理论假设的约束，使预测更准确。支撑管理工程的重要理论――系统论遵循整体性和最优化的原则，通过协调部分和整体的关系是部分功能和目标服从整体功能和目标的最有功效从而达到整体最优的目的，从而使财务管理活动更具合理性。 以网络信息技术为防范财务风险的必要手段。企业要防范财务风险必须要借助于信息技术的平台，建立财务管理决策型的全面信息系统,实现对企业财务整体的管理和资源配置的优化。通过企业先进的信息系统是采购管理和控制得到保障，有效控制库存积压现象降低流动性的财务风险;网络信息技术还可以使企业制定合理的销售计划并对此进行有效的跟踪与考核，以规避企业的运营风险;财务部门可以借助网络新新系统对企业的采购、仓储、生产、销售等环节的信息及时反馈给管理部门，从而实现经营决策的动态化,以降低因时间延迟、市场变化而引发的财务风险。 3.操作约束层面的防范措施 操作约束层面的财务风险主要是由于企业相关财务管理人员操作失误或误解造成的，该层面风险的防范主要应注意相关业务流程的再造和企业文化的建立。 合理业务流程再造以提升企业风险防范能力。业务流再造程强调全局最优而不是单个环节或作业最优，强调以流程导向的企业组织形式替代职能导向的企业组织形式，以流程来推动企业各部门的合作和工作的完成。业务流程再造可以使企业的决策行为更贴近市场，降低企业生产成本，全面提升企业产品质量增加企业产品的竞争力降低经营风险。 建立和谐的企业文化增强企业的凝聚力。 企业文化表现为企业在其既定的经营领域对社会现实的一种思考，代表了企业在社会层次上的形象。和谐的企业文化主要是通过精神引导来弥补企业管理制度上的欠缺，体现企业共同的目标和经营理念，能够将企业内部各种力量统一于共同的指导思想和行为准则之下。需要强调的是和谐的企业文化对企业财务风险防范的作用是一种隐性的，短期效果并不明显，着重是一种长期效果。 参考文献: [1]谢志华:竞争的基础：制度选择――企业制度分析与构造，中国发展出版社，2003 [2]高晨:企业预算管理――以战略为导向，中国财政经济出版社,2004 [3]林毅夫:现代企业制度的内涵与国有企业改革方向 《经济研究》1997.3 [4]彭岚:论财务风险的分层管理，中南财经政法大学学报，2002.2 [5]洪乐平:企业财务风险管理的内在博弈分析,当代财经,2003.11 一、财务风险的表现形式 （一）财务风险的内涵 对于相关的风险的概念可以概述为对相关损失的不确定性，因此对于财务风险的简述可以表达为对企业相关的财务的损失是不确定的。但是对于充分的了解企业的财务之后，笔者人变为除了表达相关损失的不确定性，还应该在很大的程度上表达了相关企业盈利的不确定性。而对于企业的财务风险来说，并不单单知识一个风险，而是包括多种情况下的风险，这些情况主要包括四个方面。即相关的筹资风险、投资风险、资金收回风险、和相关的分配风险。一下主要对着四种风险进行详细的描述，使得企业相关的财务人员对这四个风险有一个更加清楚的了解。 （二）筹资风险 企业由于在发展某项事业或者对自身边进行相关的拓展而导致相关的资金不够使用，因此在这里就需要进行相关的资金筹借。在进行相关的资金筹借的过程中，由于相关的负债就会发生相应的企业对于企业自身的负载没有办法做到相应的偿还，这种情况的出现在很大程度上是由于相关的收益率和利息率的不确定造成的。 （三）投资风险 对于这种分先是属于在企业的发展过程中最为常见的一种财务风险。发生这种财务风险的根本原因是与购买股票发生风险的原因是一样的，这种风险是在对其他企业进行投资的过程中，如果接受投资的企业因为经营不善而导致发生损失，那么相应的企业也会受到连带损失。这就形成了因为投资不善而发生的财务风险。另外发生过企业投资风险的原因除了上述意外还有一定的对相关企业的资金运行环境不了解，对其相关的资金流量也不确定，由于这些不确定因素的存在就会导致相应的企业的投资风险大幅度的发生。 （四）资金回收风险 资金回收是指企业在进行相关的交易过程中，由于一系列因素而导致相关的资金转换的时间和金额有不确定性，这种不确定性在很大程度上就会导致在资金的回收过程中出现相关的财务风险。也可以说是相关的资金被他人使用而导致在约定的期限内不能将属于自己的资金进行回收，从而使得企业的财务出现相关的风险。 二、财务风险成因分析 （一）企业资金结构不合理 很多企业对于自身的资金分配通上存在一些问题，这些问题对于企业的发展来说，会为企业的发展产生一定的障碍。通过相关的会计理论知识可以知道对于相关的资金结构在很大程度上可以分为两个部分，这两个部分在很大程度上指的债务和权益。对于产生相关的财务风险的根本原因在于对着两者之间的分配不平衡，从很大程度上导致了相关资金结构的分配存在一定的问题，进一步就会引起相关的财务风险的形成。 （二）企业财务管理人员对财务风险认识的滞后性 对于现在企业来说，尽管都设置相关的财务部门，但是这些财务部门的相关人员对于相应的财务风险的了解程度并不是很全面，这就导致了在企业不断发展的过程中，严重缺乏相关的风险意识，使得企业财务风险的增加。 （三）资金投放对象选择不当 前文中已经说明对于相关的财务风险的分类其中有一个就是投资风险，这就表示在企业的发展过程中对于相关的投放还存在一定的问题，这种的投资的不确定性就导致了相关财务风险的产生。 三、财务风险的防范措施 （一）树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制 对于相关财务风险的防范首先要做的第一点在于对相关的风险处理防范意识，并且在树立风险防范的基础上，建立相关健全的风险防范处理机制，只有这个样在发生相关的风险是才可以做到相应的被避免，从而在很大的程度上减少财务风险发生的可能。 （二）企业投资方面的对策 企业对投资时，应将资金投放于不同的品种，以达到分散投资风险的目的。一般来说，长期投资的风险大于短期投资的风险，股权投资的风险大于债权投资的风险，证券组合投资可以分散有价证券投资的非系统性风险，其投资风险低于单项证券投资的风险。 （三）培养经营者的财务风险意识，高财务管理人员业务素质 财务管理者的知识水平、管理能力、职业道德决定着企业的财务管理水平。因此，重视培养高级财务人员是我国企业生存发展不可或缺的条件。一方面需要依赖社会高等教育，一方面更依赖于企业培养和岗位锻炼。通过培养一批高素质的人才将企业财务风险控制在最低水平。