今年4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》），养老“第三支柱”在国内正式启航，时至6月26日，个人养老金制度“出炉”已达66天。为推进多层次、多支柱养老保险体系建设，近日，证监会拟规范个人养老金投资公募基金业务让市场目光再次聚集“养老金入市”热点。个人养老金如何投资公募基金？哪些代销机构或被优先纳入？围绕这片新“蓝海”，银行、保险、基金等金融机构也将展开激烈角逐。
公募细节落地 39家代销机构或被优先纳入
为推进多层次、多支柱养老保险体系建设，贯彻落实《意见》内容，6月24日，证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》（以下简称《暂行规定》），并向社会公开征求意见。
其中，关于个人养老金基金范围，根据《意见》分步实施、选择部分城市先试行一年再逐步推开的实施安排，在个人养老金制度试行阶段，拟优先纳入最近四个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金。个人养老金基金销售机构方面，则需满足最近四个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元，其中个人投资者持有的股票基金和混合基金规模不低于50亿元的条件。
据（）iFinD数据显示，截至今年一季度末，共有86只养老目标基金（份额合并计算）符合上述规模标准。此外，针对个人养老金基金销售机构需满足的保有规模要求，也有39家机构符合条件。在业内人士看来，《暂行规定》的发布，不仅为个人养老金可投资的基金产品明确标准要求，明确基金销售机构的展业条件要求，对于养老“三驾马车”之一的公募基金推动发展个人养老金，也具有里程碑式的意义。
当前，我国养老保险制度是一个“三支柱”体系。第一支柱为基本养老保险，第二支柱为企业年金和职业年金，第三支柱为个人储蓄型养老保险和商业养老保险。财经评论员郭施亮指出，作为养老保险体系的“第三大支柱”，个人养老金制度推出之后，未来将会为资本市场带来一定规模的增量资金补充。甚至，此举被誉为中国版的401K计划（是一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险制度）。对拥有闲置资金的投资者来说，适合参与个人养老金。
就公募基金的优势而言，上投摩根资产配置及退休金管理首席投资官恩学海强调，从国外的经验来看，公募基金行业的长期回报和波动控制比较合理，是很多投资者在做退休规划时非常好的配置选择。“美国第二支柱401K计划的重要成功之处在于投资选择简洁合理，采用以养老目标基金为代表的多资产策略，依靠专业的资产配置方案和优秀的基金选择能力，开展多元分散投资”，恩学海补充道。
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英则表示，《暂行规定》的出台，使得个人养老金投资更加的市场化，而不是像以前一样局限在一些特定的范围当中。通过理财、保险、基金“三驾马车”的运行，竞争机制会使得个人养老投资的赛道中能够起到更加市场化的作用，也可以使得养老金的投资更加多元化、稳健化，从而使得个人养老金的增值大概率呈现增长的趋势。
银行机构创设养老账本、构建产品体系
由于银行在账户开立、产品代销等方面占据优势，具有不可替代的独特性，自《意见》发布后，打造养老金融的综合化服务能力，也正在成为银行角逐养老金融服务的战略高地。
记者梳理发现，目前已有银行在完善个人养老金账户相关业务体系方面做出了新的尝试。例如，中信银行推出“幸福+”养老账本，实现第一支柱、第二支柱、第三支柱养老资产的归集展示，为客户呈现一个跨周期、跨平台、跨资产类别的“养老账本”。记者登录中信银行手机银行App看到，该行“幸福+”养老账本功能已经面向用户开放，该板块主要向用户展示电子社保卡、企业年金、个人养老金、医保电子凭证、养老规划、“幸福＋”俱乐部、养老社区几大功能，可全貌展示客户的养老资产状况。除此之外，中信银行在“幸福+”养老账本功能中还添加了“十分精选”产品专区，向用户提供保险、理财、基金产品的购买服务。
无独有偶，在中国财富管理50人论坛财富管理专委会近日举办的“个人养老金三支柱发展策略研讨会”上，工商银行养老金业务部总经理韩强也透露称，“工商银行正在加快搭建包括账户开立、资金缴存、产品投资、待遇领取等全生命周期服务的个人养老金的资金账户体系，并与人社部的信息平台、金融行业平台积极开展对接”。
华夏银行也推出了“华夏颐养”养老金融系列产品，集合了企业服务、个人服务、账户服务、现金结算服务、资金保值增值、撮合业务等综合金融服务。
5月10日，银保监会发布的《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》提出，支持和鼓励银行保险机构依法合规发展商业养老储蓄、商业养老理财、商业养老保险、商业养老金等养老金融业务，向客户提供养老财务规划、资金管理、风险保障等服务，逐步形成多元主体参与、多类产品供给、满足多样化需求的发展格局。
在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来，由于个人养老金参与人广泛、资产端投资相对灵活，对于银行等金融机构发展都是重大机遇，业务空间广阔，各类型金融机构都获益；其中，银行可能在客户资源、网点及理财运营专业化等方面优势会明显一些。
王红英进一步指出，近年来，从存贷款、理财等综合金融业务全方位发展使得银行在个人养老金账户的服务效率将进一步得到提升，不过需要关注的是，目前银行在混合型养老金融产品方面还存在一些人才缺失短板、专业性水平还有待提升。
事实上，在个人养老金账户推出之前，银行在养老理财产品试点过程中已经积累了一定经验。2021年9月，银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，宣布对“四地四机构”进行养老理财产品试点工作，今年3月1日起，养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩大至“十地十机构”。6月26日，记者根据中国理财网数据梳理发现，自2021年12月6日首批养老理财产品开始募集以来，养老理财产品已发行27只产品，绝大多数产品的业绩比较基准在5.8%-8%左右，运行稳健。
保险公司提前搭建系统、设计产品
作为第三支柱养老最重要的参与者，保险业正在蓄势待发。6月26日，记者采访了多家保险机构了解到，对于个人养老金制度落地，保险公司纷纷在产品、系统等方面提前着手布局，等待实施细则落地。
某养老保险公司相关负责人告诉记者，公司在个人养老金相关制度、产品、系统等方面均早已有所准备，同时在持续进行个人养老规划方面的投教。某寿险公司相关负责人也表示，公司目前正在准备相关产品，待监管的落地细则出台后进行产品报送。
尽管《意见》明确，个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，但商业保险仍有着天然优势。
清华大学五道口金融学院中国保险和养老金研究中心研究总监朱俊生分析，养老保险产品期限长，在人口高龄化和长寿化背景下可以帮助客户做长期养老储备。养老保险产品“安全，稳定，持续增长”，能够在不确定的经济变局中提供确定性保障。养老保险产品的预定利率为复利，在长生命周期内可发挥复利效应，利用时间价值获取被动收入与长期增值，促进养老财富积累。
从投资端来看，个人养老金的长期性与保险资金长期配置的属性也天然吻合。东兴证券分析师团队在相关研报中分析，个人养老金年度缴存模式或将增强个人投资者的长期投入理念，长期资金来源也有望促进资金管理机构坚持价值投资、稳健运作，当前政策下，保险公司在长期投资资金管理方面具备一定优势。
在此之前，保险业在参与养老保险产品服务方面已经积累了一定经验，不仅推出了传统的年金险和终身寿险产品，近些年，保险业更是直接参与了个人税收递延型养老保险试点、专属商业养老保险试点。
2018年5月，个人税收递延型养老保险试点启动，截至2021年4月末，已有23家保险公司参与试点，累计实现保费收入4.9亿元，参保人数约5万人。今年3月起，专属商业养老保险试点区域更是扩大到全国范围，试点保险公司也在原有6家公司基础上，允许养老保险公司参加试点。据银保监会副主席肖远企介绍，截至今年5月末，专属养老保险保单件数已达15.7万件，保费规模15.7亿元。
近年
个人养老金制度落地
多家银行将其列入重点工作
各种“花式揽客”
截至2023年6月底
全国36个先行城市（地区）
开立个人养老金账户人数达到4030万人
根据2023年一季度末的数据来分析
全国3038万人开立个人养老金账户
其中只有900多万人完成了资金储存
可以看到
目前个人养老金制度实施仍处于起步阶段
“开户热，缴存冷”现象明显
同时存在个人养老金产品购买环节不顺畅
资金账户对接产品有待丰富
支取不灵活等问题
产品需要升级，客户疑虑重重
个人养老金问题亟待解决
315国际消费者权益日即将到来
往年，315相关话题
频频冲上热搜
今年
奥一依旧与你一起
拒绝沉默，积极维权
今年奥一网携两大品牌栏目
《接诉即办》和《消费反光镜》
强强联手、三招并出
与你一起聚焦消费市场
破解消费难题！
2024年被商务部定为“消费促进年”，在此之中，加强消费者权益保护无疑是推动消费、提振消费重要的一环。此次315，为切实保护消费者权益，更好满足人民群众美好生活需要，充分发挥消费对经济发展的基础性作用，助推高质量发展迈出坚实步伐，中国消费者协会以“激发消费活力”为主题，助力消除消费痛点堵点难点，遏制不法经营行为，增强消费者购买信心，释放消费潜能。
对此，奥一网也将携两大品牌栏目《接诉即办》和《消费反光镜》与消费者同行，打造“为消费者保‘价’护航”315专题策划，开展专题监督调查。
本期
“为消费者保‘价’护航”315专题策划
让我们聚焦
金融服务行业之个人养老金制度
2022年底
个人养老金制度正式实施
北京、上海等36个城市率先启动试点。
到现在运行一年多
账户开立超过4000万户
接近全国缴纳个人所得税人数的三分之二
在36 城先行实施的
个人养老金制度满一年后
个人养老金制度下一步或将全面实施
推广至全国
目前，多个非试点城市的银行已经相继提供了“预开户”的服务，开年以来，更是再度升温，各银行提前“抢客”，送出福利，开展宣传，积极“跑马圈地”。与此同时，业内人士也提出该制度仍需不断优化，记者也了解到，对此账户的开设，众人也仍有疑虑。
图源：南都图库
01
个人养老金制度或将全面实施
实行封闭运行
日前，人力资源社会保障部表示，在36个城市及地区先行实施的个人养老金制度，目前运行平稳，先行工作取得积极成效。下一步将推进个人养老金制度全面实施。
个人养老金制度是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度，属于第三支柱保险中有国家制度安排的部分。决定参加个人养老金的人，需要先通过国家社会保险公共服务平台、全国人力资源和社会保障政务服务平台、电子社保卡等全国统一线上服务入口，在信息平台开立个人养老金账户。
账户开通后，参加人需选择一家银行开立或者指定个人养老金资金账户，该资金账户与个人养老金账户绑定，为参加人提供资金缴存、缴费额度登记、个人养老金产品投资等服务。
缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累。参加人可以按月、分次或者按年度缴费，缴费额度按自然年度累计，次年重新计算。目前，每年缴纳个人养老金的上限为12000元。
需要留意的是，开户人将钱放进账户以后就无法随时取出了，因为个人养老金资金账户实行封闭运行，其权益归参加人所有，除另有规定外不得提前支取。只有参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居，或者具有其他符合国家规定的情形，经信息平台核验领取条件后，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金。
02
多家银行列为重点工作
“花式揽客”
记者了解到
当下
个人养老金业务
已成为多家银行零售工作的重点之一
自2022年11月4日，人力资源和社会保障部等五部门联合发布《个人养老金实施办法》（以下简称《办法》），公布了北京、上海、广州等36城市（地区）成为“先行者”，试点地区有城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者均可参加后，中国工商银行、中国银行等的工作人员便开始前往各单位宣讲，“花式揽客”，拿出诸多福利，甚至有的银行给予开户者50元支付贴金券、80元立减金、50元微信立减金以及25元红包现金等。
不少客户选择开通个人养老账户，主要是出于享受税收优惠的目的——
所谓个人养老金税收优惠，类似个税专项附加扣除，在计算全年应纳税所得额时，可从全年收入中扣除相应金额。中国社科院财经战略研究院相关专家表示，从税收优惠层面而言，适合可通过缴纳个人养老金抵税的群体，即月收入基数超过5000元的人群。
2023年12月29日，第十三届中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2023》（以下简称《报告》）发布仪式上，中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文表示，个人养老金制度从2022年11月25日施行至2023年6月，累计参加人数4030万，缴存金额182亿元。从覆盖率的角度看，36个城市（地区）基本养老保险参保人数是2.5亿，剔除退休人口后，缴费人数应是1.7亿，参保率达23%。另据新华社最新消息，我国个人养老金开立账户已超5000万人。
03
各大银行推出预开户专区
跑马圈地
业内人士认为，个人养老金制度的参与人数、规模均尚有较大发展空间。随着36个城市及地区取得积极成效，处于暂时无法直接开户地区的银行，也相继提供了“预开户”的服务，做好提前服务，积极“跑马圈地”，通过抽奖、送立减金等形式提前“锁定”客户。
☛ 某非试点城市的工商银行客户经理告诉记者，他们从去年四月就推出了个人养老金预开户业务，会对符合条件的用户进行推荐，预计制度正式落地后，会重点推广这一业务。
☛ 同样，某非试点城市的光大银行客户经理也表示，目前他们不能直接开户，但是接受预开户，也有给员工下方一定的指标任务，如果全面实施，那将加大营销和推广力度。
☛民生银行相关负责人也告诉记者，银行紧跟政府政策的导向，聚焦老龄化时代趋势，全面推动养老金融服务升级。
“我行上线了个人养老金预约开户功能，对非试点地区的用户提供预约开户服务，积极迎接未来政策全面开放。同时，我行坚持‘贴近群众、贴近生活’的推广原则，走进机关、企业、社区，开展了超过200多场宣传活动，包括专题宣讲、专场培训等，以点带面地推动群众了解多层次、多样化的养老保障政策，科学做好养老规划。”
“只需要提供参保地、姓名、证件号码等简单信息，就可预开户。网点线下办理与线上操作皆可。预开户申请提交后，等个人养老金业务正式开放后，将批量在人社部信息平台申请开立唯一的个人养老金账户，并在我们行开设个人养老金资金账户。”上述客户经理介绍道。
04
产品仍需不断优化
客户疑虑重重
目前个人养老金制度实施仍处于起步阶段
“开户热，缴存冷”现象明显
同时存在个人养老金产品购买环节不顺畅
资金账户对接产品有待丰富
支取不灵活等问题
加之当下存款
理财产品收益率较低
也变相降低了
一些用户缴存的意愿
另外，在不同银行开设个人养老金资金账户能够购买的理财产品各不相同，甚至定期储蓄的利率也各不相同，这也导致目前很多想要开户的用户较有疑虑，仍在观望比对。
有专家表示，未来，随着个人养老金配套机制、服务手段、激励政策持续完善、覆盖面扩大、个人养老金政策认知度提升等，个人养老金参与人数和缴费规模将迎来高质量发展阶段。但目前来看，个人养老金账户的推广周期相对较长，在开户范围拓宽以后，也要着手研究缴存难、账户产品吸引力不足等痛点，才能更有效地形成合力
原银保监会副主席梁涛建议，首先是降低个人养老金的准入门槛，尽可能将各类收入群体、就业群体，特别是需要保障的灵活就业群体纳入个人养老金制度。同时适度提高取用的灵活度，变“强锁定”为“弱锁定”，在有效管控的前提下，适当增加个人养老金领取的条件，保障参与人在发生重大变故的情况下大额资金的应急需求，更好地平衡制度的原则性和灵活性，提高账户资金的使用效率。
“通过丰富税收的优惠选择，鼓励不同税基群体积极参加个人养老金，凸显制度的普惠性。并探索建立统一的个人养老金综合信息服务平台，方便参保人便捷缴费和选择丰富多样的产品，提高市场化投资的参与率。”
值得一提的是，除了受限于制度处于起步阶段外，记者还了解到，在开设养老金账户的过程中，银行的行为也多被客户诟病，记者接到相关投诉爆料，譬如未经同意，私自给客户开通养老金账户、引诱消费者开通养老金账户、没办法线上注销养老金账户、承诺开通养老金账户的福利没给到、银行业务员对养老金账户开设流程不熟悉等。临近315，针对养老金账户开设相关的一系列问题，记者也将持续关注报道。
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采写：奥一新闻记者 刘婕
编辑：周晓媛
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