拟赴香港上市明星企业接踵而来，港股IPO市场畅旺

随着昨日德翔海运登陆港交所，10月以来已有9只新股在港股上市。而2024年第三季，港交所迎来新上市的公司共15家，集资额总共422亿港元，为2024年上半年集资金额的三倍多。 近期港股IPO市场畅旺程度不减，傲基股份、晶科电子昨日启动招股，健康160、曹操出行、货拉拉、明基医院等明星企业也已提交招股书。值得一提的是，随着龙蟠科技成功在香港上市，接下来顺丰控股、百利天恒、吉宏股份、赤峰黄金、安井食品等多家A股公司也在筹划推进赴港上市计划，A+H板块将持续扩容。 香港博大资本国际总裁温天纳认为，从市场表现及成交数据看，港股新股市场确实有所回暖，而且“这一轮赴港上市企业的品牌及基本面及概念均不俗，且明显受惠于近期国策，随着越来越多具备规模的A股企业赴港上市，A股较高的估值，亦会有助提升相关企业新股多重上市的估值及表现。” 今年已有54只新股登陆港股 近期港股IPO市场明显回暖，随着德翔海运、龙蟠科技、华昊中天、地平线机器人等相继上市，今年港股市场总共迎来了54只新股。 随着近期港股市场行情升温，流动性改善，这些新股也表现不俗。Wind的统计显示，54只新股中，总共有30只上市首日涨幅为正，占比约为56%，其中上市首日涨幅超过30%的有10只，经纬天地、泓基集团上市首日股价涨幅翻番，宜搜科技上市首日也大涨91.72%。从目前股价相较发行价涨幅来看，总共有9只目前股价相较发行价涨幅超100%，其中宜搜科技涨幅最大，达到6.59倍；老铺黄金、广联科技控股分别涨4.16倍和3.99倍。 从集资金额来看，9月17日上市的美的集团，首发募资额达到356.67亿港元，成为年内新股“募资王”。其次是地平线机器人和华润饮料，分别为54.07亿港元和50.43亿港元。 其中，地平线机器人于10月24日上市，为首家且每年均为最大的提供前装量产的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案的中国公司，阿里巴巴、百度、达飞集团和宁波国资基金作为基石投资者参与其本次发行，累计认购约2.2亿美元。成立至今，地平线还获得高瓴、五源资本、红杉中国、线性资本、真格基金、嘉实投资等知名机构，以及大众集团、上汽集团、广汽资本、长城汽车、奇瑞汽车、一汽集团、比亚迪、宁德时代等众多车企资本及产业链上下游企业的投资。 据港交所三季度报告的数据，新股上市申请数目仍然保持稳健，截至2024年9月30日共有96宗申请在处理中。从正在排队冲刺港股上市的企业名单看，当中不乏明星企业，包括健康160、曹操出行、货拉拉、明基医院、丰巢、奇瑞汽车及微医等。 据港交所10月31日披露，健康160已提交上市申请。健康160主要为客户提供各种医药健康用品以及全面的数字医疗健康解决方案。根据弗若斯特沙利文报告，按2023年通过平台挂号的数量，按截至2023年12月31日合作医院的数量、合作的三级医院数量及接入平台的医护人员人数计，健康160在行业主要参与者中排名第一；按2023年数字医疗健康解决方案产生的收入、截至2023年12月31日的累计注册用户数计，健康160在中国行业主要参与者中排名第三。 曹操出行也已提交招股书，公司孵化自全球最大的汽车集团之一吉利集团，目前已逐步发展为中国最大网约车平台之一。根据弗若斯特沙利文的资料，按GTV计算，曹操出行于2021年、2022年及2023年位居中国前三大网约车平台。 A+H板块将持续扩容 值得一提的是，在美的集团、龙蟠科技上市为A+H增添新丁之后，近期还有不少A股企业积极推动“A+H”布局。 其中，龙蟠科技于10月30日正式登陆港交所。龙蟠科技是全球主要的磷酸铁锂正极材料制造商，亦是中国内地知名的车用精细化学品制造商。根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年按销量计，龙蟠科技是全球第四大磷酸铁锂正极材料制造商，市场份额为6.5%；中国内地第三大车用尿素制造商，市场份额为9.1%；中国内地第三大冷却液制造商，市场份额为5.8%。磷酸铁锂正极材料是目前生产锂电池运用最广泛的正极材料，用于各种终端市场，包括新能源汽车和储能行业。公司的客户包括主要锂电池制造商，例如宁德时代、瑞浦兰钧、欣旺达、亿纬锂能，在通过客户严格的验证过程后直接向客户出售磷酸铁锂正极材料产品。 龙蟠科技已在2017年4月完成A股主板上市，有消息称，公司有望在稳价期结束后快速纳入港股通。 在美的集团、龙蟠科技的带动下，多家知名A股公司也传出赴港二次上市的计划，包括顺丰控股、百利天恒、吉宏股份、赤峰黄金、安井食品、钧达股份等。 有消息人士称顺丰控股计划11月底在香港进行第二次上市。顺丰在上市申请中表示，香港上市的目标在于打造国际化平台并推进国际化战略，也希望借助港股市场的平台，继续拓展其海外市场的版图。若此次赴港上市成功，顺丰将成为快递行业首家“A+H”股上市公司。此外，有传恒瑞医药正考虑明年在香港二次上市，可能会筹集至少20亿美元。恒瑞医药发布公告称，近年来，在科技创新和国际化发展战略驱动下，公司稳步推进国际化进程。为进一步深化公司战略发展目标，公司近期对境外资本市场融资等事项开展了研究咨询等前期工作。截至目前，公司就相关事项尚未确定具体方案。 而为吸引内地大型企业赴港上市，港交所在提升市场效率和流动性方面作出一系列改革。10月18日，香港证监会及港交所宣布将优化新上市申请审批流程时间表，包括加快“合资格A股公司”审批流程，如果合资格A股上市公司提交完全符合规定的申请，将分别只会发出一轮监管意见及在不多于30个营业日内完成监管评估。 达维律师事务所认为，此次优化审批流程时间表的一大亮点在于对“合资格A股公司”赴港上市提供了快速审批时间表。即对于优质A股公司，可以考虑A股现有披露和日常合规情况，在取得境内法律顾问的合规法律意见后，有机会利用“合资格A股公司”快速审批时间表，进一步提升其赴港上市监管审批的效率，为优质A股公司连接国际资本市场带来更多确定性，以便其更及时、高效地把握发行窗口，并根据企业需求获得更多融资渠道。在达维律师事务所看来，多年来，香港证监会及港交所一直致力于向市场提供相关指引，多举措并进以优化上市审批流程并增加香港资本市场的全球竞争力和吸引力。 李家超：争取短期内实现更多标志性IPO 香港特区行政长官李家超于10月16日发表任内第三份《施政报告》时，提及要争取企业上市，善用与内地市场“互联互通”的优势，吸引国际企业来港上市，同时推动内地大型企业赴港上市，争取短期内实现更多标志性的IPO。 温天纳认为，近期港股新股市场回暖涉及多重因素，首先自9月下旬开始中央多部委落实一系列提振经济及资本市场的政策，且持续增量扩容，对市场有持续的刺激作用。第二，提振宏观经济，最终在微观面企业盈利亦会有所提升，对寻求上市的企业有提振估值的作用。第三，此前有不少二级市场停泊的资金转投一级新股市场，助力新股的认购量，交投量及上市后表现，一系列因素均对新股市场有利。 值得一提的是，今年6月13日，晶泰科技作为港股首家特专科技公司，以第18C章节在港交所挂牌上市，标志着港股市场迎来了一个新时代。此后，黑芝麻智能作为第二家特专科技公司，在8月8日上市。 毕马威会计师事务所合伙人邓浩然认为，精准的定位和合适的时机，将为18C吸纳优质特专科技公司创造有利条件。如果将其放诸于香港资本市场，香港也应该通过合适的定位和时机确立竞争优势。香港资本市场的定位应该是与境内资本市场形成互补，以及作为将境内优质企业与海外资金接轨的桥梁。港交所推出SPAC上市制度（18B）以及18C上市制度，一方面与境内资本市场形成一定程度的互补，毕竟这些上市制度涉及较高风险，以散户为主的内地资本市场现阶段还未有条件推行；另一方面，香港通过实施相关制度，扮演了将境内优质企业与海外资金接轨的超级联系人角色。 “香港的优势是既有由大量高质素金融机构和业界人才构成的金融生态圈，为企业提供优质服务，也有成熟稳定的金融体系和制度作为配套以保证市场质量，为投资者把关。如果香港能充分发挥上述优势，将有助巩固其国际金融中心的地位。”邓浩然说。 责编：岳亚楠 校对：廖胜超