来源：雪球App，作者： 大地龙，（https://xueqiu.com/9092028704/75063795）
中秋假期这几天，雪球上众人都在讨论究竟投资哪种资产的收益高？本人从2011年开始每月会编制简单的家庭资产负债表，但以前只是记个账而已，现在也拿出来分析分析。
交代本人背景：出生在福建省的某三线地级市，大学来到厦门，毕业后留下来参加特区建设。一直在企业打工，从未自己创业或兼职，所有的原始积累均来自工薪所得。现已不惑之年，凭个人能力混到某国企中层，勉强可以算是个中产吧？但上有老下有小，也正是花钱最多的时候。
上世纪九十年代开始拿着省下来的一点小钱在股市里摸爬滚打，一路跟风炒作，亏多盈少。一直到了2010年以后，才开始正经探索适合自己的投资策略，真正把证券投资当成家庭资产配置的重要一环。
先用几张图直观看这五年的家庭资产变迁
家庭资产结构
资产负债增长变动
资产负债率
几点说明
￥房产资产：现有三处位于厦门岛内思明区的住宅，分别购于2001年、2005年和2010年。记得厦门的房价是从2010年开始疯涨的，我就没有勇气再追高投资买房了。虽然房产在家庭资产的占比从83.75%降到70.44%，但这块的市场价值增加了1.59倍，增加的绝对值仍是占大头。
￥证券资产：包括股票和证券账户上的保证金余额。本人虽然是有二十年股龄的老股民，但此前一直跟风炒作，亏多盈少，直到2010年后才开始形成适合自己的交易策略，从2011年起开始记账，到2015年的五年间，年化投资收益率大约26%。五年间证券资产在家庭总资产的占比从10.52%上升到25.98%，翻了一倍多，除了自身的投资收益外，还有工资、房租等日常收入扣除日常开销后的持续投入。
￥现金存款：我会留足半年生活所需的钱，用于家庭日常开支、旅游消费、人情往来和偿还贷款，这块资金任何时候都不会投入股市。不过这些资金只有极少存银行活期，大部分买货币基金，赚点蚊子腿的钱。
￥其他资产：汽车、耐用消费品等非投资性资产。有意思的是，这块资产的占比是最稳定的，五年里没什么变化，我想，可能是随着收入的增加，生活水平也有所提高，这方面花的钱也相应多了。
￥净资产：家庭净资产是五年前的四倍，正正好翻了两番。说实在的，这个增值速度有点吓到我自己了，其实这几年，中国居民的财富还是快速增长的，只是我们自己的感觉没那么强烈而已。应该庆幸，我们生活在一个好时代！
￥负债：五年前的负债基本都是房贷，但在2015年，我做了一个大胆的决定，提前清偿了大多数房贷，然后利用升值后的房产作抵押，贷出更多的资金投入股市，随后经历了惊心动魄的三次股灾，虽然最终有惊无险，但现在想来仍心有余悸。详见股灾一周年的回忆《股灾周年记——5000点贸然入市，2900点仍然盈利》。所以，现在我的负债用途中，房贷只占少数，大部分是用于投资。
￥总资产：2015年底的家庭总资产是2011年初的3倍。资产增值中，房产增值部分占64%，绝对的大头，我拥有的房子五年里涨了1.59倍，年均涨幅约21%。资产增值中证券资产的增加值占33%，这块资产膨胀得最厉害，市值增加到五年前的7.59倍，但前面说过，除了自身的投资收益外，还有不断补充的新增投资，包括工资、房租甚至贷款资金投入。
几点请教
￥房价未来走向何方？众所周知，这几年厦门房价的涨幅在全国名列前茅，身在厦门并且早早买房是我的运气。目前房产在我的家庭总资产中占绝对大头，相信这也是中国大多数中产家庭的实际情况。我是按同地段二手房的市场价对拥有的房产进行估值，所以房价的涨跌对于家庭财富的影响是巨大的。那么像厦门这样的二线城市，房价走势会是怎样的？中国会不会出现房价暴跌洗劫中产阶级财富的情况？站在资产配置的角度，房产占家庭资产的比例多少为宜？
￥该不该做职业投资？2015年对我来说是个标志性的一年，这一年来自证券投资的收益首次超过工资收入，这样一来，我每天把主要的时间精力化在工作上似乎就变得性价比不高了，而且国企的工作环境并不是我所喜欢的。我现在已形成固定的、可量化操作的交易策略，在过去的五年里年化收益率是26%，而且也算是经过了牛熊轮换的考验，今年到目前为止的收益率是10%。这种投资水平足以靠职业投资支撑起整个家庭吗？
￥要不要加大杠杆？我的投资一直是带杠杆操作的，在2011年的家庭资产负债率是41%，而且当时证券资产+现金存款的金额少于银行负债余额，也就是当时的自有流动资产是负数。在2015年5月底时，家庭负债率降到了10%以下，所以在当时大胆进行了银行贷款置换，将负债率提高到了23.5%，现在则降到20%左右了，自有流动资产也早有溢余。我个人认为家庭的合理负债率应该在30%为佳，毕竟，利用别人的钱来赚钱才能走得更快。各位在这方面有何高见呢？杠杆的风险和收益之间，如何平衡？
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