美国负债27万亿,恒大负债2万亿,许家印是如何做到“富”可敌国
2024-12-15 16:02:42
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facai369
曾经的中国首富--许家印
谈到恒大的负债,我们先看一个有趣的现象。
美国负债27万亿,恒大负债2万亿,许家印是如何做到“富”可敌国的?
说到富可敌国,正面的例子就是广东跟江苏的GDP达到一万亿元,这个数据比澳大利亚整个国家的GDP还要多。
面对这样的富,我们是骄傲的,值得鼓励的。
但对于广东恒大的“富”,我们就要好好琢磨一会儿了。
美国3亿多人口,百姓过着发达国家的生活,白宫动不动就来个几万亿美元的纾困基金法案,每个美国老百姓发个几千美元零花钱。
美国动不动就去伊拉克,叙利亚,阿富汗打个败仗。
哪怕如此闹腾,美国也只是在这100多年的时间里,负债了27万亿美元。
但员工人数只有8万人的恒大,是如何在20多年的时间里,在负债方面能够差点比肩拥有3亿多人口的美国的呢?
今天我们就一起聊聊,恒大的发展史,负债史以及谁将为恒大的负债接盘。
恒大的野蛮扩张史
恒大成立于1997年,2006年以前是深耕广州市场的。
2006年后,恒大开始转战全国房地产市场,并开始借助资本力量,大规模的扩张。
自2013年后,恒大就开始高举“三高”旗帜,也就是高负债、高杠杆、高周转,慢慢成为中国最大的房地产公司。
许家印也凭借着这“三高”,在2017年成功取代王健林,成为中国首富。
那什么是高负债、高杠杆、高周转?
举个简单的例子,恒大在建房子的时候,买了一块地皮,有了这块地皮之后,它就拿着这块地皮去银行抵押换钱。
换完钱后的恒大,就开始找推土机,找人在地皮上动工建房子。
在房子还没建好的时候,恒大就会去申请预售证,也就是预售这些还没建起来的房子,卖给想买房子的老百姓。
老百姓想买房,就得去银行申请贷款,跟银行发生借贷关系,银行就帮老百姓把买房款付给恒大。
恒大拿到钱之后,又去买地皮,然后又抵押,又拿预售证,又把期房卖给老百姓,拿到银行的钱又去买地皮。如此反复。
我们乍一看,恒大似乎造了很多房子,业务规模非常大,但他真正拿出的钱可能就是一块地皮的钱而已。
拿一块地皮的钱去撬动了10块地皮的钱。这就是高负债、高杠杆、高周转。
恒大的这“三高政策”能够正常实现得有一个前提,那就是房地产市场得持续火爆,房价得涨。我们看看恒大高速发展的这几年,就是得益于房价的暴涨。
那时候的房地产公司,基本上都是闭着眼睛就能把钱给赚了。房子还没建好,就已经被抢光了。
所以恒大的这将近2万亿元的债务就是“三高政策”的结果。
高负债、高杠杆、高周转会给社会带来什么影响?
现在很多购买了恒大期房的老百姓不得不面临一个现实。那就是房子可能这辈子都拿不到了。原因就是恒大的资金链断裂,没钱继续造房子。
这几年随着国家对房地产的严控,对房地产公司“三高”的严打,还有限购令,房地产税等等的推行。房价疯涨已经成为过去,三、四线城市房价过万的现象将成为历史。
有房的人不敢再买,怕到年底了交不起房产税。再加上限购令,交得起税的,也未必能买得到。
刚需的人也都在观望,希望国家这几个政策下去,房地产的价格能够回归到正常的轨道来。
于是恒大的销售出现了问题。
根据恒大近半年的销售业绩显示,恒大从今年6月份开始,销售业绩就急速恶化。
6月份的销售额还有800亿左右,7月份就剩400多亿了,到了8月份降到了300多亿,11月份就成为了负数,而且是负7亿。
为什么销售额会出现负数?
销售额小于退款额,那就有了负数。简单地说,就是恒大现在房子不但卖不出去,而且退房的人还贼多。
老百姓都不傻,看着恒大的财务报表,都知道现在的恒大差不多要凉凉了。谁还会继续保持这样的天真,期待着恒大的期房能如约建成,如约交付。
销售额没有之后,银行就会重新考虑要不要给恒大续贷。银行一旦不愿意给恒大续贷,那么恒大的“三高”(我更喜欢用庞氏骗局来形容),就玩不下去了。
到时候面临的结果,就是银行坏账,百姓拿不到房子,恒大也难以维持他每年的高分红。
这里我们提一嘴恒大的分红问题,在“三高”政策下,恒大竟然无视财政危机,累计分红达到了1000多亿元。
公司在外面尽情地亏钱,老板带领员工跟股东在内部拼命搞分红。
按照恒大的股权计算,这1000多亿的分红里面有将近600多亿是落到了许家印一家子的口袋里了。
所以“三高”玩到最后,赢家只有一个,那就是许家印一家。
许家印
12月3日,恒大宣布其名下的一笔境外抵押的私募债到期,且无力偿还,金额为2.6亿美元。
随后两家国际评级机构穆迪跟惠誉将恒大的评级展望下调为负面。
这些事实都说明了一个问题,恒大的债务极有可能成为垃圾债。
那些曾经借钱给恒大的银行、基金、民间借贷机构有可能会血本无归。而那些购买了恒大期房的老百姓很可能永远拿不到房子。
除了房子,恒大还涉及到哪些问题?
一、恒大理财的问题
恒大理财暴雷这个事情已经不是一天两天的了,至今依然有很多的投资者拿不到属于他们的钱。
当初许家印信誓旦旦地说,绝不让任何一个投资者亏钱成为了一句笑话。
许家印的媳妇丁玉梅,以及恒大财富董事长杜亮早早套现离场,更让人觉得恒大财富业务就是一个给投资者挖的坑。
恒大理财的回报率高达12%。这是什么概念?
这个回报率跟当初的P2P理财差不多,最后的结局大家也是知道的,跑路的跑路,暴雷的暴雷,都是一地鸡毛。
如果恒大真有本事做到那么高的回报,那些银行也没必要去借钱给恒大地产造房子了。
上万亿借出去,一年的回报也就3个点左右。直接买恒大理财不好了?一年有高达12个点的回报。
当初恒大理财出来的时候,我就已经知道结局了,推出如此高回报率的理财产品,结果肯定是跑路。
确实也是,我们看许家印的媳妇丁玉梅,以及董事长杜亮的早早套现离场,就足以说明了,恒大是拿着别人的钱,去理自己的财,钱都让自己赚走了。
我们不能否认一个东西,恒大理财是借助着恒大的名气去集资的。相信很多人去购买恒大理财也是冲着许家印是全国首富,恒大地产是房地产行业龙头去的。
结果是这样的信任成为了他们被骗的工具。
二、恒大的供应商应付款问题
如果大家都做过房地产工厂,装修工程都应该知道。做工程利润很高,但是需要自己预先垫付工资,哪怕工程完成了也很难收到应收款。
恒大作为中国目前最大的房地产企业之一,业务遍布全国。那么在恒大资金链断裂之后,那些供应商的工程款该如何解决。
我相信这里面有很多人给恒大供应材料,用的不是自己的钱,而是银行的钱。当初是因为相信恒大,才去银行贷款给恒大供应材料的。
供应商辛辛苦苦把该做的事情做了,但是该拿的钱没拿到,结果还要欠上银行一屁股债。
恒大的2万亿债务是如何形成的?
1. 恒大欠了供应商以及建筑商将近1万亿
2. 恒大欠了当地政府的税大概有600亿
3. 恒大出售期房未能兑现所欠的钱大概有3000亿
4. 恒大向银行融资,以及民间借贷,其他机构借贷的借款大概在6000亿
5. 恒大境外负债大概在3亿美元
这里面我们还可以从另外一个数字当中去猜测恒大的总负债。《经济观察报》曾经做过统计,目前恒大累计产生的有息负债已经达到了大约6000亿。今年内需要偿还的有息账务达到了2400亿。
综上分析所得,恒大的债务大概为2万亿。
普华永道
我之前说的,恒大的债务主要原因是玩“三高”玩出来的,但这2万多亿债务也不是说恒大一个人想玩就能玩得成的。
这里面有多少人参与了,有多少人帮忙隐瞒,有多少人获得了利益?我们可以稍微提一下某境外的一家公司,普华永道会计师事务所。
这是一家英国公司,专门为上市企业做财务报表的。恒大过去的账目也是由该公司负责。
恒大债务爆发之后,香港财务汇报局曾经对恒大的财务报表进行过审计调查。
在2020年的恒大审计报告当中,面对恒大亏损严重的事实,普华永道并没有选择将事实披露,也丝毫没有提到恒大的账务问题,而是在最终的意见书上发表了无保留意见。
这足以说明一个问题,普华永道会计师事务所要么就是业务不精,不懂得看财务报表,要么就是起到了帮恒大隐瞒账目问题,经营问题的作用。
为此,我认为普华永道会计师事务所应该有着不可推卸的责任。
普华永道会计师事务所造假也并非在恒大这一问题上。
早2016年,普华永道就涉嫌与TBW的高官串通造假,TBW是美国的一家房地产中介公司,造成殖民银行以及TBW损失惨重,涉嫌金额高达55亿美元。
所以这家审计公司,过往可以说是劣迹斑斑。
当然了,普华永道只是为恒大隐瞒负债危机的众多角色当中的一个而已。
恒大的出路在哪里?
秦奋觉得恒大可以参考当年万达的做法。
2017年,万达的负债超过4000亿人民币,负债率超过50%以上。
那王健林当时是如何摘除“首负”这个头衔的呢?
一、变卖资产
1.以200多亿的价格把万达80多家酒店卖给了富力。
2.将13个文旅项目的股权卖给了融创。
3.邀请腾讯、苏宁、京东入股万达电影,股票套现300亿。
二、业务收缩
恒大收缩了海外业务,并将英国跟澳大利亚的万达广场出售了。
经过这两个战略调整,万达套现了将近1500多亿,牢牢把负债率压在了40%以下。
现在的万达在不断的去地产化,财政则是非常的健康。
所以在秦奋看来,恒大想摆脱债务危机,可以学习万达,该卖的卖,该变现的变现,还有一些亏本的不要的业务都停掉。
像恒大冰泉,恒大汽车,恒大足球,这些项目其实都是可以砍掉的。
恒大冰泉从过去的4块钱一瓶到现在连1块钱一瓶都卖不出去,亏多少,只有许家印自己知道了。
还有广州恒大足球俱乐部也没有了往日的霸气,在中超表现也不如以前,继续烧钱没必要。
恒大汽车,投入了几十个亿,现在连车影都没见着。
在我看来,恒大的这些项目,只是为了立项,变现的去银行贷款,融资罢了。
如果继续饮鸩止渴,未来必然是死路一条。倒霉的只能是那些买了恒大期房的百姓。
PS:在这里我不乐观的再补充一点。当年王健林遭遇到账务危机,从爆发的时间上去看,那时候的房地产市场、互联网市场都异常火爆,大家都有钱,愿意去帮王健林接盘。
但你看现在的互联网行业跟房地产行业则是十分萧条,腾讯跟阿里遭到反垄断政策的监管,自身难保。这两家互联网巨头在这两年被罚的钱也都是九位数以上的。
还有现在的融创跟富力,也是负债累累。融创负债超过1万亿,富力也是刚刚被国际评级公司降级。
也就说,过去曾经拯救王健林的那一批人现在都是自身难保,更不可能去救恒大。
那谁将会为恒大的负债买单?
答案只能是由购买恒大期房跟理财,以及给恒大的供应商承担了。