财小圈日记
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作者 | 唐曜华
新媒体编辑丨 实习生 杨琛琦
我们的投资组合里银行理财和基金是主要部分。近半年经常看到一些收益很高的产品，比如年化收益率达到 4% 甚至 5% 以上，似乎总是 " 别人家 " 的产品，打开自己的理财产品持仓，有 3% 以上的收益率就不错了。
那么那些高收益理财产品，到底值不值得买呢？
最近我持续跟踪也买入了一部分高收益产品，在南财理财通的自选理财频道，建立了持仓理财的监控组合，监控近一月收益率，近三月收益率，成立以来收益率，来看看他们后来表现如何。
01 4%、5% 的收益率买入后，怎么样了
通常一些理财子在渠道上会有一些高收益，比如我们按照收益率排名，他们会排在比较靠前。说说我的感受。
在今年 4 月买入了民生理财富竹纯债 182 天持有期，当时渠道标的成立以来收益率比较高，5% 以上，成立以来收益率（2023 年 12 月 8 日到 2024 年 5 月 29 日）5.12%，在页面上处于比较靠前的位置。然而经过 9 月底债市出现大幅波动，一度中途出现负收益，几乎经常当天收益是绿的，有点失望，好在过了一段时间，翻红了，现在近 3 月收益率 1.48%。
有段时间准备赎回了，但是，最近近一个月收益率又回升到了 4% 以上，又开始变得积极了。又推翻了之前的判断。
由于 9 月底债市出现大幅波动，高收益产品收益率下滑为普遍现象。比如，8 月底微众银行热推的产品 " 浦银理财九月鑫最短持有期 2 号 B"，8 月 6 号时成立以来年化收益率一度高达 5.04%，但此后收益率一路下滑，10 月 29 日时跌破 4%，截至 11 月 8 日跌至 3.94%，近 3 个月，年化收益率大约 2.57%。
不过，我觉得 2.57% 不算太低，但相对于之前 5% 已经下滑比较厉害了。
微众银行 APP 上代销的另一款产品 " 光大理财增利天天购 3 号 28 天持有期 D"，成立以来年化收益率从 8 月 19 日的 5.16%，一度下滑至 3.2% 以下。此后略反弹，11 月 8 日为 3.28%。
从该产品净值走势来看，该产品净值在 9 月底 10 月初、10 月下旬均出现了波动，说明受债市波动影响不小，近 1 个月年化收益率一度下滑至 2% 以下，11 月 8 日大概为 2.79%。
还有一些现金管理类理财产品的为收益率阶段性冲高（比如推荐期或其他某个特殊时期），但随后收益率走低。
比如招 APP 等渠道代销的现金管理类产品中邮理财 · 邮鸿宝 9 号，在 7 月 4 日 -7 月 8 日七日年化收益率均超过 3%，但随后一路走低，10 月 10 号后七日年化收益率跌破 2%，11 月 10 日仅 1.76%，已失去高收益的光环，进入普通产品行列。
我们又在浦发的 APP 上查看了下，这类流动性比较好的产品收益率看着还是挺吸引人的，周周鑫成立以来年化 4.52%，持有满 7 天后可赎，近一月收益率 3.36%，成立以来收益率 4.52%。但另一个双周鑫利 30 号，成立以来收益率 4.07%，但近一月收益率只有 2.16% 了。（数据为截止 11 月 11 日）
02 中间有什么规律？
我们和理财子的内部人士聊了聊，来说说中间的奥秘。通常理财子要营销理财，会经常推出一些打榜吸睛产品，收益率会比较高。
有些养壳产品，一开始会只对少数人开放，养几个月再放出来，这个时候成立以来的收益率会很漂亮，成立以来收益率超过 4%，但可能规模很小，只有数百万。
从目前来看，高收益理财在渠道销售期间，收益率有可能会保持数月，这里面通常渠道也会要求理财子公司不能收益率过山车，不过，谁又能保证呢，这种高收益大概率是不会一直持续，所以，数月后，近一月收益率、近三月收益率都可能会不同程度下降。因此，不能只看成立以来收益率，还要监控近三个月、近六个月和近一个月的收益率走势。
但是，其他不打榜的产品，同样收益率有比这类更低的，也有稍微好点的。从目前来看，买入打榜产品持有数月，这些产品收益率相对与其他产品有可能有优势，但也有可能拉平了与其他产品差不多，但目前还没发现低于平均水平太多的样本（如果你们发现了可以告诉我们哈）。所以拉长时间大概率也是平均水平，好的话略高。
也有理财的圈友说，我们可以买入一些流动性比较好的打榜产品，等到近一月收益率开始持续下跌，就跑。好像也有点道理 ---- 薅点羊毛
那这样的话，大家要经常看看你的持仓收益了，一定要及时调仓。（可以关注我们的理财通系统，设立自选理财监控）
因 9 月底以来股市出现大涨，此前配置权益类资产比例较高的理财产品打了 " 翻身仗 "，表现相对亮眼。
但是随着市场变化，下阶段收益表现好的产品可能从在债市大跌时成功抄底的理财产品中产生，也可能从踩准股市轮动节奏的产品中产生。
债市经过一轮下跌，现在发债利率又上升了，部分理财产品的收益率可能又能回升。现在部分城投债发行利率飙到 5% 甚至 6% 以上了，理财产品又有了相对高息的资产可投资了。
所以，我们可以继续监控我们的组合来实现灵活配置。
---- 今天的分享仅针对风险偏好比较低喜欢卖银行理财的投资者哈，喜欢股市动人心魄的风格我们下次再谈。
