2018年，資管新規頒布，資管行業改革轉型大幕拉開。次年，首批銀行理財子公司正式成立。五年來，銀行理財子公司堅守人民至上初心，回歸“受人之托、代客理財”本源，潔淨起步、持續壯大。據銀行業理財登記托管中心數據，截至2024年9月末，銀行理財市場存續規模29.37萬億元，較年初增長9.59%，其中理財公司存續規模25.40萬億元，較年初增長13.04%，理財公司存續規模佔比達到86.48%。從最初的資管行業“新生代”到如今服務高質量發展的“生力軍”，理財公司發展成果豐碩。在近年來國內利率持續下行、資金加快流入資管行業的背景下，銀行理財正成為充滿機遇與挑戰的行業新高地。
山止川行，風禾盡起。中郵理財於變局中應運而生，五年來始終堅守中國郵政市場化改革的試驗田、銳意進取的排頭兵、創新轉型的先行者定位，努力推進管理體制、用人機制、價值理念轉型，緊密圍繞專業核心、創新引領、協同整合、科技助推、體系支撐、機制驅動打造“六大能力”，扎實構建行業領先的核心競爭力。截至目前，中郵理財管理產品規模超萬億元，為超1500萬客戶提供理財產品及服務，累計為客戶創造價值超1200億元，獲行業權威獎項90余項。客戶的認可與市場的肯定背后，是這家年輕而堅韌的資管機構堅持“三步走”戰略，堅持改革創新、轉型涅槃的勇氣與底氣，是行業穿越周期、穩健成長的生動寫照。
看初心：服務實體 助力寫好“大文章”
跋山涉水，步履不停﹔山高水長，映照初心。作為國有大行理財子公司，中郵理財將中國特色金融發展之路的基本要義和實踐要求深刻融入行業實踐，以“五篇大文章”為指引，服務中國式現代化，堅持與國家發展戰略“同頻共振”。
以“國之大者”為己任，做好服務實體經濟的“助力者”，截至2024年10月，五年來，非金融信用債和ABS等實體經濟債券投資余額增長26%，達4178億元，在債券投資余額中佔比達78%，提升25個百分點，科創類債券佔比達3.26%。擔當債券市場重要參與者的同時大力發展權益投資，積極服務資本市場，股票基金、定增、未上市股權和股票等權益投資規模累計近500 億元，參與上市公司定增150筆，助力電子、半導體、新能源等高新技術產業轉型升級﹔參與美的港股IPO基石投資、戰略配售華夏大悅城商業REIT，開創行業先河。深入貫徹綠色發展理念，積極擔當綠色金融的“踐行者”，攜手德交所創新發布“STOXX郵銀ESG指數”，陸續推出綠色風電股權、ESG主題理財產品，廣泛投資新能源、生態環保、低碳轉型等綠色金融細分領域，持續提升綠色投資規模，綠色債券佔存量債券余額約2.36%，綠色權益資產佔權益資產約10.63%﹔業內首家連續兩年實現運營碳中和。賡續郵儲銀行“普之城鄉、惠之於民”普惠基因，做好服務城鄉居民的“陪伴者”，充分發揮低波穩健優勢，累計發行185隻普惠系列理財產品，募集金額1240億元，其中服務鄉村振興的“惠農”系列產品累計發行100隻，募集金額670億元。堅持絕對收益理念，當好養老金融的“生力軍”，作為第二批養老理財試點機構和首批發行個人養老金理財機構，持續通過多資產多策略實現養老產品長期穩健收益，截至2024年11月末，養老理財和個人養老金理財產品規模超125億，成立以來平均年化收益分別為3.63%、4.06%，均居行業前列。
看業績：穩中求進 量質並舉“成色足”
凱歌而行，不以山海為遠﹔乘勢而上，不以日月為限。五年來，中郵理財始終堅持完整、准確、全面貫徹新發展理念，堅持穩中求進，堅持“質量第一、效益優先”，把高質量發展作為首要任務，以自身的規模增長和能力提升助力郵銀財富金融轉型和打造郵儲銀行財富管理增長極。
穩步推進“三步走”戰略，量質齊升發展勢頭顯著。成立伊始兩年，中郵理財聚共識、打基礎，扎實推進淨值化轉型，后來居上將產品淨值化率提升至大行前列﹔對標先進公募、結合理財實踐，積極穩妥推進改革創新，夯實了規范化、專業化、市場化發展的體系和能力基礎﹔今年以來，中郵理財進一步錨定綜合化、數智化、精細化的發展方向，加快實現五大突破，以穩健的節奏跑出了發展“加速度”。成立以來管理規模年復合增速保持在行業中位以上，跑贏國有行理財子平均水平。今年以來截至11月，增長超33%，增速行業前三，郵銀零售、機構業務、三方渠道多點發力、均衡發展，均保持了較高增長。
緊跟行業做好“三分法”，建立與公募基金的戰略分層。中郵理財堅持認為，“低波穩健”是銀行理財的核心基因，在此基礎上通過三種產品分類法明確產品發展戰略，筑牢理財相對公募基金的戰略級差異和競爭優勢。一是圍繞客戶需求，按照存款替代型、解決方案型、基金替代型分類明確產品發展譜系﹔二是細分產品層次，重點針對PR2風險等級產品按照穩健低波、穩健中性、穩健積極進一步細分﹔三是優化“721”產品布局，70%以絕對收益達基為目標產品，20%獲得相對穩定正收益產品，10%下行有底上有彈性的產品。通過貫徹“三分法”理念，圍繞渠道客戶、資產配置、運作機制，不斷精細化產品線管理，實現產品競爭力的顯著提升。一方面，產品布局、產品結構進一步優化。非現金產品規模佔比超71%，1年及以上中長期限產品規模佔比超26%，三年以上長期限產品佔比近12%，均高於行業平均﹔含權類產品佔比提升，累計運作權益倉位5%到30%的階梯型含權產品超過110隻。另一方面，產品平均收益率、波動率、達基率表現居行業前列。2024年截至9月，中郵理財全產品當年平均年化收益率3.13%，固收類產品平均收益波動率2.36%，均處於行業領先。在近期金牛資產管理研究中心披露的截至2024年三季度末封閉式產品達基率榜單中，中郵理財業績下限達基率99.35%，居國有行理財子第一，超越行業平均12個百分點以上。現金替代及重點高頻開放產品今年以來年化收益業績基准達標率100%。
產品競爭力各項關鍵指標行業居前，顯示出中郵理財在“量”上實現突破的同時，“質”的有效提升成果顯著，不僅體現出轉型發展的強韌性與新動能，均衡發展的經營理念更是對資管機構高質量發展內涵價值的最好詮釋。
看風控：護航引領 穩固發展“壓艙石”
物有甘苦，嘗之者識﹔道有夷險，履之者知。中央金融工作會議強調，要全面加強金融監管，有效防范化解金融風險，堅持把防控風險作為金融工作的永恆主題。五年來，中郵理財牢固樹立底線思維，堅持從總量到微觀全監控、從高管到員工全覆蓋、從投資到銷售全流程，以風險防控為本，加強內控合規建設，在切實筑牢堤壩的同時實現風險引領、效能合規，在歷經周期波動、市場浮沉中愈加堅韌成熟。
秉承“全面全程全員，風險創造價值”理念，織嚴織密全面風險“防護網”。包括產品端“雙量”框架、資產端“雙警”模型、“雷達”壓測體系、“360°全景”高頻對標模型在內的全面風險績效管理體系，實現了風險“可量化、早識別、強預警”，業績“可評價、能預測、有歸因”，在規模增長中牢牢守住風險底線。高度重視風險偏好管理，堅持“以理財產品為中心”，以投資者偏好為錨，回撤、久期、集中度、止損線等數百個風控指標日頻掃描全量產品，確保風險看得見、攔得住。在實現總量風險管理的同時，切實將風險監測、管控和評價精准落實到每一隻產品和每一位投資經理。風險應對機制不斷優化，標准化債權類資產構建評級、監測、預警、減持一體化流程，非債權類資產強化止盈止損，確保風險及時化解。五年來，中郵理財產品資產質量長期穩健、始終保持零不良，產品韌性足，平穩穿越數次市場波動。
踐行“合規從高層做起、全員合規、堅守合規底線”理念，“遞進式效能合規”體系效果顯著。2022年，《理財公司內部控制管理辦法》發布，建立了理財公司統一規范的內控標准，中郵理財立足於投資者、監管以及公司長期穩健發展，堅持以最高標准全面深入落實內控新規，將合規管理嵌入COSO內控五要素體系，形成覆蓋理財產品全流程的合規風險識別評估預警機制。深度參與金融監管總局行業發展格局與方向框架研究，擔任銀行業協會理財專委會主任單位，牽頭資管領域立法和行業自律研究等。通過打造全景式內控合規管理體系，開展全方位的投研流程梳理、投資經理負責制授權、內控管理與操作風險的監管對標落實等工作，以多效能的合規管控體系為理財業務發展保駕護航。
看改革：全面深化 蓄積增長“動力源”
大爭之世，非優即汰﹔競渡之時，不進則退。五年來，中郵理財始終把改革創新擺在經營發展的核心位置，運用“客戶視角、競爭視角、行業最佳視角”找差距、求創新，以“行業規律、市場規律、價值規律”促改革、建優勢，堅持對標對表，堅持問題導向、目標導向、結果導向，全面打造“六大能力”，不斷釋放發展動能。
以投資經理負責制為基礎，形成統一的投研理念和標准化流程，打造投研核心競爭力。堅持價值投資、專業主義和長期主義，構建了具有自身特色的“大平台、小團隊”投研體系，投委會引領大類資產配置方向，固收、權益等專業委員會適時指導各類資產配置戰術，通過研究支撐集約化、投研互動一體化，構建高標准、廣覆蓋的投研大平台，根據專業領域建立以投資經理為主導、投資助理和研究員為配合的專業小團隊。通過投研理念和標准的統一，不斷完善投研流程化管理，推動資產配置的深度和廣度不斷提升。截至2024年9月末，公司開發指數、量化、衍生品等相關投資策略超40個，實現ETF、黃金、衍生品、REITs等多元化資產配置，第一批獲取QDII及普通類衍生品交易資格和外匯業務資格，行業首發TRS、CRMW等創新策略理財產品，募集規模超260億元，CRMW峰值規模佔全市場30%，居市場前列。
依托“郵儲+代理”4萬個網點、超6.6億客戶，長期以來致力於發揮好郵政集團“1+N”協同體系優勢。立足理財業務這個“1”整合帶動理財“資產端”分行推薦和引存引貸、“托管端”直接和衍生托管規模、“渠道端”行外代銷拓展和行內賦能支持、“產品端”專屬定制和區域自平衡的“N”個協同綜合效應，激發協同潛能。客戶協同方面，五年來客戶拓展成果顯著，截至2024年10月，累計服務郵銀零售客戶數從460萬戶增長至1296萬戶，年均復合增速超23%，客戶滲透率從約0.7%提升至1.2%，機構業務幾乎從零起步，機構客戶數以每年超過翻一番的速度增長至2.8萬戶。資產協同方面，成立五年來協同郵儲銀行分行累計投資債券1700億元，投資非標1220億元，聯動存款1840億元，聯動托管2700億元，聯動貸款470億元，聯動投行承銷、銀團、並購等業務620億元。
以客戶清單法、數字網格法為牽引，從客戶精准畫像與客戶分層分類出發踐行靶向營銷戰略。落實“1+1+N”渠道戰略，郵銀渠道聚焦業務重點，根據渠道稟賦提供“一省一策”協同發展服務，並通過其他國有大行、股份制銀行及城農商行的差異化補充塑造全面深厚的代銷體系﹔成立以來累計開展超千場渠道培訓路演活動，覆蓋近50萬人次﹔積極落地郵政集團“投教萬裡行”、“投教萬場行”系列活動，覆蓋全國31省，累計開展超60場活動，覆蓋中高端客戶投教超2000人次﹔組織“走進理財子”活動，賦能渠道專業銷售能力與銷售信心。共有郵銀渠道河北、北京、浙江、陝西、湖北、天津、安徽、江蘇、四川、甘肅10省及行外渠道共18批次、近400人次參與活動。搭建形成了廣覆蓋、強下沉、高精准、新形式的營銷體系。
立足市場化改革試驗田定位，堅持以人為本理念，全面搭建專業導向、價值創造、競爭擇優的人力資源體制機制。在人才體系方面，堅持專業主導，做實以專業為核心的MD職級體系，開展干部任期制和契約化管理改革，完善競爭性干部選拔機制，精簡干部職數，打造扁平化管理機制，完善人才隊伍專業化體系。在激勵機制方面，突出效能導向，踐行“271”考核等級分布，傳遞以績付薪理念，營造良性競爭氛圍，將資源分配向核心崗位和績優人員傾斜，以硬核舉措破解“三能”落地難題，堅決有力地按下了市場化、專業化改革的“快進鍵”。未來正進一步通過精准刻畫人才畫像、常態化開展人才盤點，以九宮格模型系統搭建高水平人才梯隊，形成先進趕后進、先進更先進的良好氛圍，驅動發展內生動力和激發組織活力。
五年來，中郵理財正是這樣堅定不移地高舉改革旗幟，孜孜以求、久久為功，不斷理順體制機制、整合資源稟賦、提升管理效能，向“新”突破，以“質”謀變，持續打造核心競爭力。
看轉型：體系重塑 賦能業務“新活力”
高山之巔，方見大河奔涌﹔群峰之上，更覺長風浩蕩。隨著數字金融領域的突飛猛進和理財淨值化轉型的一系列需求扑面而來，近年來銀行理財業務支撐體系和系統底座經歷了徹底重塑。五年來，中郵理財也擇高處立、向寬處行，加快布局前沿技術、深化關鍵系統應用、打造數字基礎設施，以穩定、安全、先進的數字化基座承載多樣化的理財業務需求。
全面落地“數智一體化”IT規劃。圍繞投資、用戶、產品、運營、風控、管理、創新七大維度形成“SUPER-ME”的數字化轉型方向。全觸點客戶運營中台、一體化投研作業中台、精細化經營管理中台、數據中台和技術中台的建設，體現了理財在新時代、新架構、新模式的轉型理念。積極推進利用OCR、NLP、RPA機器人、大數據、AI等先進技術，實現功能智能化、管理數字化、流程自動化。五年來，中郵理財科技建設累計投資規模超4.8億元，實現35個系統的上線運行，打造了超百人的科技人才隊伍，建立“業務+技術+架構”鐵三角團隊，信息化和數字化建設雙輪驅動，強化科技創新、夯實基礎建設，為中郵理財數智化轉型，開辟創新發展空間。
秉持“內控先行、創造價值”的交易理念，不斷加強集中交易體系建設。集中交易系統實現交易流程線上化，交易品種覆蓋各類市場，通過多家基金代銷平台直連、多券商直連報單和算法交易等措施，交易承載能力年均提升34%﹔強化內控管理，建立標准化操作體系，對交易行為做到“事前監測、事中控制、事后分析”，全面實現系統化實時監測﹔覆蓋500余家交易對手，充分發揮市場觸手作用，及時為投資部門傳遞微觀市場波動和決策信息支持。中郵理財連續多年榮獲中國外匯交易中心授予的“年度市場影響力機構”獎項、滬深交易所頒發的“上/深交所債市優秀參與機構”獎項，年均交易量超20萬億元，交易能力居行業前列。
建設“承載能力強、專業素質高、服務水平優”的一流運營管理體系。中郵理財持續全面優化運營流程，開展估值核算系統重構，建設自動映射、主動對賬和全鏈條估值監控等估值自動化功能﹔對投資清算業務實施“精細化拆解、規范化設計、自動化實現”工程，推動六類業務品種、十類業務場景實現批量化、自動化操作﹔建成投資賬戶管理模塊，實現十大類投資賬戶全生命周期的線上化管理﹔創新開發SPV數據採集平台，打通SPV首層與底層，為穿透估值、穿透風控、穿透信披、穿透報送等提供基礎保障，破解行業頑疾，獲評銀行業優秀案例﹔2024年以來產品對賬和淨值披露頻次超9萬次，每日披露淨值產品規模佔總規模的比重近50%。獲評年度理財信息登記優秀機構。
看文化：以人為本 打造內驅“軟實力”
求木之長，必固其根本﹔欲流之遠，必浚其泉源。推動金融高質量發展、建設金融強國離不開文化的有力支撐和豐厚滋養。在激烈的市場競爭之下，銀行理財子公司要想脫穎而出，既需要有外在“硬實力”，也需要理念、價值觀、行為規范等內驅“軟實力”。
堅持“五要五不”，以黨建引領厚植中國特色金融文化根基。中郵理財始終堅持客戶導向、長期導向、專業導向、創新導向的經營文化，塑造“專業、合規、開放、勤勉、審慎”的職業文化。誠實守信，不逾越底線——受人之托，忠人之事，信守承諾，營造客戶至上、勤勉盡責的文化氛圍﹔以義取利，不唯利是圖——樹立正確的義利觀，堅持做難而正確的事，聚焦提升專業能力，為客戶創造穩健長期回報﹔穩健審慎，不急功近利——全面管、主動防、智能控，織嚴織密全面風險“防護網”，堅持穩健審慎經營﹔守正創新，不脫實向虛——圍繞更好服務實體經濟、造福人民群眾的根本宗旨，強化“六大能力”，不斷深化改革創新﹔依法合規，不胡作非為——以監管評級為綱，打造遞進式效能合規管理體系，以三重效能合規管控保質增效……成立以來，中郵理財正是依靠這種與生俱來的使命和由內而外的文化，指導經營理念與行動，不斷增強發展動能、塑造發展優勢、提升發展質效，一步步把宏偉的發展願景變作現實。
堅持“以人為本”，堅持員工是企業的“主人翁”、是企業改革發展穩定的基礎支撐和力量源泉。中郵理財始終堅持依靠員工、造福員工、發展員工，錨定“成長”與“進取”並進、“滿意度”與“幸福指數”共抓的方向，努力實現全體員工思想上共同進步、行動上步調一致，聚焦員工可持續發展，努力增進員工福祉，實現企業價值理念與員工價值觀同頻共振並結出豐碩成果，與全體員工形成利益共同體、和諧共同體、發展共同體。在共同的理念和目標感召下，干部員工更加煥發出干事創業的激情與活力，更加為共同的事業努力發出光和熱。
為者常成、行者常至。展望未來，中郵理財深信，在推進中國式現代化的宏偉藍圖下，理財行業高質量發展的大幕正徐徐拉開。中郵理財將緊抓歷史機遇、把握行業脈搏，持之以恆守初心、穩業績、促改革，堅持不懈提能力、謀創新、強管理，始終以客戶為中心，堅持創新驅動、質量先行、風險可控，在建設金融強國中攻堅克難、不畏艱險，矢志不渝打造一流銀行系資產管理機構，為客戶、股東和社會創造長期深遠價值。
