【新朋友】点击标题下方蓝色“用益研究”一键关注
【老朋友】点击右上角分享本页面内容到朋友圈
主要内容：
2月信托业虽未发生增资与股东权益变动，但为了满足监管机构对信托公司开展业务的规模与净资本要求，信托公司并不会减缓了壮大资本实力的步伐。
2月仅有1家信托公司或从业人员收到3张监管罚单。从多项违规内容与房地产项目相关可以看出，对房地产信托业务开展要求甚严。
工商企业领域是2月违约事件高发的领域。本月信托违约产品规模大幅上升，尤其是房地产信托，规模占比仍是最高，这归因于信托对房地产敞口较大。
中航信托协助客户设立了境内首单以知识产权为核心信托财产的家族信托，实现在家族信托业务领域的又一次创新突破。
一、本月焦点
信保基金管理办法大修订 明确不得用于刚性兑付！
时隔7年，银保监会商财政部对《信托业保障基金管理办法》进行修订，形成《信托业保障基金和流动性互助基金管理办法（征求意见稿）》，并于2月11日公开征求意见。征求意见稿明确了基金定位和使用方式，在符合条件的前提下，规定保障基金可以通过阶段性持股等方式参与信托公司风险处置，但两类基金均不得用于救助被撤销或破产清算的信托公司。同时明确，基金不得用于向受益人进行刚性兑付，信托公司不得使用流动性支持资金向股东分红。
二、机构变动
（1）高管变动
本月信托业的高管变动人数仅有2人，较上月持平。证券保险机构的高管变动人数为10人，较上月减少了6人。外贸信托和中泰信托分别迎来新的副总经理和副总裁。虽然本月变动人数仍处于低位，但信托公司通过人才引进来实现业务转型的想法仍存，为实现高质量发展，度过行业阵痛期，信托公司高管变动已成为重要途径。
（2）其他变动
2月没有信托公司披露增资信息，仅有2家证券保险等机构完成增资。2月信托业虽未发生增资与股东权益变动，但这种情况只是暂时的。同时，为了满足监管机构对信托公司开展业务的规模与净资本要求，信托公司并不会减缓了壮大资本实力的步伐。
三、危机事件
（1）信托
从投向领域来看，工商企业领域是2月违约事件高发的领域，其次是房地产领域。据公开资料不完全统计，截至2月28日，本月共发生信托产品违约事件7起，涉及金额137.61亿元。与上月相比，信托违约产品规模大幅上升，尤其是房地产信托，规模占比仍是最高，这归因于信托对房地产敞口较大。目前房地产行业困境难解，对大部分房地产信托计划的底层资产质量与流动性造成巨大影响，信用风险较高，使得违约逾期产品规模持续上升。
厦门国际信托为逾11亿欠款申请执行
厦门国际信托与海航科技的纠葛迎来曙光。2月20日，海航科技发布公告，收到海南省第一中级人民法院作出的3份《执行裁定书》，申请执行人为厦门国际信托，总金额超10亿元。3份《执行裁定书》分别裁定，冻结、划转被执行人海航科技在银行或者其他金融机构的存款人民币2.6亿元、3.3亿元、4.63亿元及利息、执行费；或查封、扣押、冻结、扣划其相应价值的财产。裁定立即执行。
（2）证券资管
据不完全统计，2月共披露证券资管产品违约事件7起，涉及机构3家。
1、3.5亿安顺系列资管计划逾期迎来后续
长安财富资产管理有限公司的安顺系列资管计划逾期有了新进展。截至2022年2月14日，安顺1号～5号资管计划本金逾期规模为3.5亿元，兑付进度为0，利息仅支付至2020年7月。经法院鉴定融资材料中所涉及公章造假后，上海市高级人民法院判决黄铺开投公司向长安财富公司支付回购基础款人民币3.04亿元；回购溢价款、延期回购溢价款、罚息及违约金合计约为5437万元。目前安顺市政府方面已经协调资源帮助融资人支付了部分利息，具体的本金兑付方案对方尚在讨论研究中。
2、中山证券踩雷泛海难解
据了解，近日中山证券收到的北京东城区人民法院的民事判决书中提到，对于与泛海控股股份有限公司的债券交易纠纷，法院判决，泛海控股向中山证券支付2018年度第一期中期票据本金2000万元及到期未兑付的利息170万元。据了解，2018年8月，中山证券4次通过银行间市场买入总计2.4亿元面值的“18泛海MTN001债券”，其中3笔涉及中山证券管理的集合资产管理计划，本次中山证券胜诉案件的2000万元即是其中一笔。
（3）私募
据不完全统计，2月共披露私募产品违约事件6起，涉及机构6家，涉及金额3.97亿元。
钜派私募产品钜安京坤逾期三年未兑付
钜洲资产管理（上海）有限公司销售的钜安京坤专项私募投资基金，本应在2018年4月到期还本付息，但在上诉后，直至2022年1月，投资者仍未拿回应得的本息。据了解，原本私募基金受让上海京坤对新兴铸管的应收账款根本不存在，而是采取单方面开具虚假增值税发票用冲红作废的方式伪造其与新兴铸管存在真实货物交易的假象。另外，作为担保方的新兴发展集团有限公司也未对该基金项目提供担保，这其中存在伪造公章的犯罪行为。
四、监管处罚
本月仅有1家信托公司或从业人员收到3张监管罚单，罚款总金额为400万元。处罚原因包括部分固有贷款风险分类不准确、开展部分关联交易未向监管机构事前报告、向部分房地产开发企业发放流动资金贷款、对某信托计划风险管控和后续管理严重违反审慎经营规则、违规向资本金不足的房地产项目发放信托贷款等8条违规，并责令该机构改正并罚款，同时对相关人给予警告。从处罚内容可以看出，2022年监管从严态势明显。同时从多项违规内容与房地产项目相关可以看出，对房地产信托业务开展要求甚严。
五、机构创新动态进展
（1）信托
1、山东国信首单信托型ABN成功发行
2月9日获悉，山东国信作为发行载体管理机构的“重庆点石化医私募股权投资基金管理有限公司2022年度第一期飞驰-潍鲁定向资产支持票据”成功发行。该项目底层资产提供方为山东金融资产，由建设银行担任牵头主承销商、山东国信作为发行载体管理机构。本次信托ABN项目的成功发行，不仅是山东国信首次作为发行载体管理机构亮相银行间交易商协会，也是该协会批准发行的首单以地方AMC为底层资产的ABN储架，同时为山东国信与山东金融资产合作助力优化企业融资提供了新的解决方案，具有重大创新和示范效应。
2、兴业信托成功发行行业首单ESG主题证券投资信托
兴业信托成功发行行业首单ESG主题证券投资信托“兴业信托·ESG责任投资集合资金信托计划”，该信托计划由兴业信托主动管理，参考行业权威ESG评价体系，将投资标的的ESG评分纳入投资决策因子，优选基本面和ESG表现出色的上市公司进行投资。该项目是兴业信托继“碳权信托”、“蓝色债券投资”等创新项目后，在绿色信托领域的又一重要创新举措。
3、中航信托设立境内首单知识产权家族信托
依托在家族信托业务领域的丰富架构经验和持续创新能力，基于对客户家族财富特征的研判，中航信托于2月14日协助客户设立了境内首单以知识产权为核心信托财产的家族信托，实现在家族信托业务领域的又一次创新突破。知识产权已经成为国家发展的战略性资源和国际竞争力的核心要素，金融是现代经济的核心，知识产权信托作为知识产权金融的重要组成部分，凭借信托制度的灵活性、信托财产的独立性和管理水平的专业性等特殊优势可以在知识产权全生命周期管理中发挥重要作用。
4、“杭工信·暖树5号光明守护慈善信托”2月17日成立
2月17日，由浙江省残疾人福利基金会与杭州工商信托股份有限公司共同担任受托人的“杭工信·暖树5号光明守护慈善信托”成立。“暖树5号光明守护慈善信托”资金将用于“眼残疾预防公益项目”，对困难眼疾患者手术治疗费用的自付部分给予一定比例的补助，预防眼残疾发生，为眼疾患者守护光明。该慈善信托设立双受托人模式，由受托人浙江省残疾人福利基金会负责慈善项目的具体管理运作，杭州工商信托负责慈善资金的投资、划付及定期披露慈善信托的相关运用报告。
5、财信信托成功落地自主投资管理FOF产品
财信信托积极创新转型，加速开展资本市场业务，已成功落地多只FOF产品。继财信FOF金牛1号集合资金信托计划、财信新动力FOF丰收1号集合资金信托计划后，财信优选创赢5号集合资金信托计划已成为财信信托第三只成功落地并稳健运营的主动管理FOF产品。
6、杭州工商信托“恒源强债优选1号”首发
杭州工商信托成功发行首只主要投资公募基金的组合产品“杭工信·恒源强债优选1号集合资金信托计划”。“恒源强债优选1号”主打“固收+”收益理念，以债券类资产为产品提供基础收益，并通过配置权益类资产以增强产品收益弹性，实现收益增厚的目的。风格较为平稳，封闭期较短、开放期灵活，通过公募基金组合的方式及股债两类资产长期负相关性的特点来降低投资风险。
7、国通信托持续护航客户财富 开拓服务信托新模式
国通信托与湖北省武汉市尚信公证处签署战略合作协议，并受邀加入遗产管理人库，这意味着公司的专业能力受到社会认可，也有利于公司更好地保障客户财产安全。建立遗产管理人库，是为了依法合规地使遗产得到妥善管理、顺利分割和传承，更好地维护继承人、债权人、受遗赠人的合法利益。
8、中慈联与光大信托共同支持慈善信托创新发展
中国慈善联合会作为委托人与光大信托共同发起设立集合慈善信托——“光信善·创新支持慈善信托之慈善信托”，用于支持及推动中国慈善信托业务的创新发展。
9、建信信托：践行信托业ESG可持续投资
建信信托作为头部信托公司，一直在金融可持续发展方面积极践行ESG理念，发挥信托优势，持续深化并领跑行业转型，为行业实践ESG投资树立了良好标杆。近年来，建信信托以多种形式累计投资了150余家科技创新型企业，覆盖新能源、新材料、电子通信、人工智能、高端制造等9大细分赛道，已上市37家，还有20余家正在上市进程中，这其中包括了许多符合ESG投资理念、有助于国家双碳战略实现的优质科创项目。
（2）银行理财
养老理财试点扩张 理财子积极响应
2月25日，中国银保监会发布《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》，养老理财试点城市新增北京、上海、广州、重庆、沈阳、长春六地，试点机构再扩六家。至此，加上2021年9月份批复的光大理财等四家机构在青岛、武汉、成都、深圳四地开展首批试点工作，养老理财试点扩容至十地十机构。而在此份《通知》下发后，随即就获得了银行理财子公司的积极响应。从光大银行处获悉，其旗下理财子公司光大理财已准备就绪，将在以上十座城市开展养老理财试点工作。
（3）资管机构
1、华泰证券资管绿色ABS发行取得丰硕成果
据统计，华泰证券（上海）资产管理有限公司以110.10亿元的规模，位列2021年绿色公司债券（含资产证券化产品）管理金额第3名。华泰证券资管全年累计发行6单绿色ABS，其中不乏行业首创的示范性项目，如全国首单交易所市场“碳中和”ABS、上交所首单“碳中和”ABS等，以金融创新赋能绿色产业发展。其资产证券化产品累计3次荣获上海市金融创新成果奖，同时创下包括全国首单水电行业绿色ABS、首单固体废弃物处理行业环保ABS、首单交易所新能源汽车补贴款ABS等在内的多个“行业首单”。
2、进军新领域 首单清洁能源公募REITs获受理
2月15日，鹏华深圳能源清洁能源封闭式基础设施证券投资基金正式获得深交所的受理。该项目是市场上稀缺的“双碳”概念基础设施证券投资基金标的。目前有多家公募正在筹备能源或新能源相关的公募REITs项目。基础设施REITs对盘活存量资产、形成投资良性循环产生了良好示范效应。随着政策的陆续出台，将持续为基础设施REITs的发展注入了新动能，基础设施REITs有望持续扩容。
3、券结模式又迈一大步！首只类QFII结算模式基金发行
从一级法人结算模式到券商结算模式，再到类QFII运作模式，近期券结模式又迎来了一次创新。博道基金是首批试水券结模式的一批基金公司，正发行中的新基金——博道盛兴一年持有同样采用券结模式。这只产品所采用的券结模式就是以类QFII模式进行了创新。这也是广发证券、兴业银行、博道基金三方联合，自主设计研发的虚头寸类QFII模式，为市场各方机构提供了新的交易结算模式。
4、规模6亿美元！远洋资本设立国内首支地产特殊机会美元基金
2月15日，远洋资本有限公司联合多家全球知名机构投资者，发起设立6亿美元地产特殊机会基金。该基金是国内首支聚焦于境内住宅开发的美元特殊机会基金，专注于投资中国境内包括长三角、大湾区在内的核心城市的住宅开发项目。基金力图通过对优质的城市更新项目以及有潜力的特殊机遇项目的投资，来推动中国的城镇化进程，并满足人民对高品质生活的不断追求。远洋资本担任基金的普通合伙人（GP）及基金管理人，负责基金的日常运营及管理。
作者：用益金融信托研究院
来源：用益信托网
用益-私募市场周评：多家私募被“割韭菜” 防范销售人员虚假入职风险
用益-集合信托周评：发行冷淡成立回暖 行业展业仍存难题
用益-信托经理参考：监管层给信托等理财资金松绑 支持资本市场平稳运行
用益-私募市场周评：百亿私募产品触及预警线，头部量化建议赎回
征稿启事：为了更充分发挥和利用好用益研究这个平台，促进业内外同行的交流和学习，更好地为用户提供专业权威的信息服务，我们特长期面向社会诚征信托及相关领域的各类原创文章和报告，欢迎业内外的机构或个人来稿。
来稿请投：yanglee46@hotmail.com
用益研究
用益研究是用益金融信托研究院的微信平台，作为一家国内外知名的金融资管行业平台，我们始终站在行业发展的前端，准确把握市场的动向和脉搏，为客户提供及时全面的市场信息和专业、独立、客观的分析评论，搭建最专业、最前沿的同业交流平台。
我们的专业源于您得关注和需求！
责任编辑：
